ルノーは1万5000人を削減し70万台の生産能力を縮小、その後過去最高の利益率を達成

その穴は歴史的なものだった。2020年7月、ルノーは過去最大の半期赤字を計上した。73億ユーロ（86億ドル）の赤字で、前年同期の9億7000万ユーロの黒字から一転した。ロックダウンでディーラーから客足が消えた中、売上高は34%減の184億ユーロに急落した。赤字の半分以上は、日産の43%株主権益の減損によるものだった。日産は2018年のカルロス・ゴーン氏の逮捕と追放の影響に依然として苦しんでいた。ルノーはすでにフランス政府の保証を得た50億ユーロの緊急融資を確保していた。フランス政府は15%を保有し、条件を付けた。フランス国内での雇用と生産を維持し、欧州の電池イニシアチブに参加することだった。

ルカ・デ・メオ氏は2020年7月にCEOに就任し、AFP通信の言葉を借りれば「戦略的な失策と前ボス、カルロス・ゴーン氏の追放に苦しんでいた」会社を立て直すことになった。提示された計画は、世界全体で約1万5000人（うちフランス国内で4600人）を削減し、3年間で20億ユーロのコストを削減し、年間生産能力を400万台から約330万台に削減し、フランスの4工場を閉鎖または再編するというものだった。フランスの労働者代表との協議は、融資の雇用保証のもと、翌月に始まった。

回復が形になるまでには3年かかった。2024年2月、ルノーは2023年通期で22億ユーロ（24億ドル）の純利益、売上高13%増の524億ユーロ、そして4年連続の販売台数減少の後、販売台数9%増の220万台を報告した。価格の引き上げと高級モデルの構成比上昇により、営業利益率は過去最高の7.9%に押し上げられ、うち7億9700万ユーロは日産との提携による貢献だった。「我々のファンダメンタルズはかつてないほど堅固であり、ここで止まるつもりはない」とデ・メオ氏は述べた。

2020年の73億ユーロの半期赤字から、2023年には22億ユーロの純利益と、売上高524億ユーロに対する過去最高の7.9%の営業利益率を達成した。

新型コロナウイルスによる損失は、パンデミック前からの欠陥を露呈させた。成長時代から受け継いだ400万台の生産能力に対し、需要はそれに見合う水準まで戻ることはなかった。

政府の50億ユーロの融資には条件が付いていた。雇用と生産の保証であり、押し付けの再編ではなく交渉による再編を強い、時間はかかったがより持続的な合意を得ることになった。

損失の半分以上は日産株の減損だったため、事業の立て直しと同じくらい貸借対照表の修復が重要だった。

回復は数量ではなく価格と構成比からもたらされた。価格を引き上げ、高級車の販売を増やすことで利益率は過去最高に押し上げられた一方、販売台数は成長に戻ったにすぎなかった。

需要が恒久的に縮小するときは、まず縮小すべきだ。ルノーは1万5000人の雇用と70万台の生産能力を犠牲にして、成長期には達成できなかった利益率を手に入れた。

2023年の22億ユーロの純利益と過去最高の7.9%の利益率を受け、ルノーは10の新型モデル投入を計画し、継続的なコスト削減に支えられて営業利益率を7.5%超に維持することを約束した。この立て直しにより、新型コロナウイルスとゴーン事件という二重の打撃で過去最悪の半期決算と、自社アライアンスとの分裂の噂の瀬戸際に立たされていたルノーは復活した。