サウスウエスト航空は同時多発テロ後も人員削減を拒み、無解雇の記録をさらに24年間守り続けた

9月11日の同時多発テロが米国の旅行を混乱させた後、人員削減は米国の航空業界全体に波及した。2001年9月下旬までに業界全体で約8万1000人分の雇用が削減され、ほぼすべての航空会社が削減に踏み切った。大手のアメリカン、USエアウェイズ、ユナイテッドはそれぞれ従業員の15%から23%を解雇した。

サウスウエスト航空だけが唯一踏みとどまった。新造機の発注を遅らせ、本社社屋の改修計画を中止したが、人員削減は実施しなかった。共同創業者で元CEOのハーブ・ケレハーは、人員削減を自ら招く傷だと見ていた。「人員削減ほど会社の文化を殺すものはない」と彼はかつて語った。

The Hustleが引用した研究は、人員削減が株価リターンの中立またはマイナス、最長3年に及ぶ収益性の低下、そして破綻の可能性の倍増と結びついていることを示している。2000年代初頭のドットコム崩壊後、ベインの研究者は、人員削減もしくは3%未満の削減にとどめたS&P 500企業の株価が翌年平均9%上昇した一方、10%超を削減した企業の株価は38%下落したことを見出した。

この選択は数十年間維持された。サウスウエストが50年以上ぶりに大規模な人員削減を発表したのは、2019年にケレハーが死去した後の2025年2月になってからだった。2001年の踏みとどまりは、需要の急減を人員ではなく資本の削減で乗り切る標準的な事例となった。

競合他社が従業員の15〜23%を削減する中、9・11後の落ち込みを通じてすべての雇用を守り、無解雇の記録をさらに24年間維持した。

ケレハーは人員削減を文化を壊すものと見なしたため、サウスウエストは人員削減ではなく航空機の発注延期と本社改修の中止によって打撃を吸収した。

人員を維持することで、研究が大規模削減と結びつけるコストを回避できた。生産性の損失、後日の割高な再雇用、そして会社を支える残留従業員への打撃である。

同じ時代のベインのデータは、市場においても抑制が報われたことを示した。人員削減なしまたは小幅削減の企業の株価は翌年9%上昇した一方、大幅削減企業は38%下落した。

危機を通じて人員を丸ごと維持したことで、サウスウエストの無解雇の約束はさらに20年以上にわたって信頼できるものとなり、それが終わったのは2025年になってからだった。

需要が崩壊したときは、人員ではなく資本を削減せよ。2000年代初頭の崩壊に関する研究では、人員削減を行わなかった企業の株価は9%上昇した一方、大幅削減企業は38%下落し、サウスウエストの信頼はさらに24年間続いた。

サウスウエストは20年以上にわたり再び大規模な人員削減を行うことはなかった。同社が50年以上ぶりの人員削減を発表したのは2025年2月で、それは2019年にケレハーが死去し、業界で新たなコスト削減の波が起きた後のことだった。その時点で、2001年の踏みとどまりは人員削減論争における標準的な参照事例となっており、雇用削減が長期的な業績を改善することはまれで、破綻リスクを倍増させ得るという研究と並べて言及されていた。