エリオットのサンコー・キャンペーンがCEOを交代させ、株価を33%押し上げた

2022年4月、エリオットはサンコーの3.4%の株式（約16億ドル）を開示し、取締役会の刷新、経営陣の抜本的改革、戦略レビューを求める書簡を送付し、その提案が市場価値を300億カナダドル押し上げ得ると述べた（ロイター）。

サンコーは2022年7月に和解した。新たに3名の独立取締役が加わり、CEO選考委員会が設置され、小売事業の戦略レビューが開始された（サンコー・ニュースリリース、Form 6-K、2022年7月18日）。CEOのマーク・リトルは退任し、リッチ・クルーガーが2023年4月3日付でCEOに就任した（CTVニュース）。

クルーガーの下で、サンコーはコストを削減し安全面を改善し、彼の就任後に労働者の死亡事故は発生しなかった。2024年5月までに、株価はエリオットが持ち分を明らかにして以来約33%上昇し、16年ぶりの高値に近づいた（Mining.com経由のブルームバーグ）。2024年10月には、エリオットは保有をほぼ2倍の約30億ドルに増やした（BOE Report経由のロイター）。

サンコーは新CEOと取締役を据え、労働者の死亡事故を終わらせ、株価はエリオットの2022年の出資から2024年の16年ぶり高値まで約33%上昇した。

エリオットの書簡は、経営陣が放置していると考えた価値を数値化した。

取締役会の議席がCEO選考に真の切迫感を与えた。

業務執行の権限を持つ新CEOがコストと安全の文化を変えた。

継続的な自社株買いが、業務上の修正を株主還元へとつなげた。

書面による業務改善の主張は、委任状争奪戦の勝利なしでも機能し得る。エリオットが問題を名指しし、サンコーの取締役会がその処方を受け入れた——新取締役、新CEO、新たなコスト基盤である。

クルーガーの改革は定着した。サンコーはオイルサンドの記録的な生産量を計上し、自社株買いを続け、エリオットは撤退するどころか持ち分を増やした。このキャンペーンは、エネルギー業界におけるアクティビスト主導のCEO交代の参照事例となった。