Im April 2022 offenbarte Elliott eine Beteiligung von 3,4 % an Suncor (etwa 1,6 Milliarden US-Dollar) und sandte einen Brief, in dem er eine Erneuerung des Vorstands, eine grundlegende Umgestaltung des Managements und eine strategische Überprüfung forderte und erklärte, seine Vorschläge könnten einen Marktwert von 30 Milliarden kanadischen Dollar hinzufügen (Reuters).
Suncor einigte sich im Juli 2022: Drei neue unabhängige Direktoren kamen hinzu, ein Ausschuss für die CEO-Suche wurde gebildet und eine strategische Überprüfung des Einzelhandelsgeschäfts begann (Pressemitteilung von Suncor, Form 6-K, 18. Juli 2022). CEO Mark Little trat zurück, und Rich Kruger wurde mit Wirkung zum 3. April 2023 zum CEO ernannt (CTV News).
Unter Kruger senkte Suncor die Kosten und verbesserte die Sicherheit, ohne dass es nach seiner Ankunft zu tödlichen Arbeitsunfällen kam. Bis Mai 2024 war die Aktie seit Elliotts Offenlegung der Beteiligung um etwa 33 % gestiegen und lag nahe einem 16-Jahres-Hoch (Bloomberg via Mining.com); im Oktober 2024 verdoppelte Elliott seine Position nahezu auf etwa 3 Milliarden US-Dollar (Reuters via BOE Report).
Suncor setzte einen neuen CEO und neue Direktoren ein, beendete tödliche Arbeitsunfälle, und die Aktie stieg von Elliotts Beteiligung im Jahr 2022 bis zu einem 16-Jahres-Hoch im Jahr 2024 um rund 33 %.
Elliotts Brief bezifferte den Wert, den das Management nach seiner Auffassung liegen ließ.
Die Vorstandssitze verliehen der CEO-Suche echte Dringlichkeit.
Ein neuer CEO mit operativem Auftrag veränderte die Kosten- und Sicherheitskultur.
Konsequente Aktienrückkäufe verwandelten die operative Korrektur in Aktionärsrenditen.
Eine schriftlich formulierte operative These kann ohne einen Sieg bei der Stimmrechtsvertretung wirken: Elliott benannte die Probleme, und Suncors Vorstand übernahm die Medizin – neue Direktoren, ein neuer CEO, eine neue Kostenbasis.
Krugers Veränderungen blieben bestehen: Suncor meldete eine Rekordproduktion in den Ölsanden, kaufte weiterhin eigene Aktien zurück, und Elliott erhöhte seine Beteiligung, statt auszusteigen. Die Kampagne wurde zu einem Referenzfall für einen durch Aktivisten herbeigeführten CEO-Wechsel in der Energiebranche.
DEN BELEGEN FOLGEN
Die Quellen
- Suncor Energy — Form 6-K exhibit, Jul 18, 2022 (agreement with Elliott Investment Management, SEC EDGAR) Suncor Energy / U.S. SEC · sec.gov
- CTV News — Suncor announces Rich Kruger as new president and CEO CTV News / The Canadian Press · ctvnews.ca
- Mining.com (Bloomberg) — Elliott Notches Win With Suncor as Shares Rise to 16-Year High Mining.com / Bloomberg · mining.com
- BOE Report (Reuters) — Elliott sees more upside at Suncor, almost doubles stake to nearly $3 bln BOE Report / Reuters · boereport.com