トイザらス・アジア、破綻した米国親会社から独立し成長を加速

2018年11月、旧米国親会社から分離してから1週間後、トイザらス・アジアの経営陣は記者会見を開き、従来通りの事業運営を続けると述べ、さらにそれを超える取り組みを行うと表明した。かつて馮氏グループの非公開部門である馮氏小売（Fung Retailing）とトイザらス社との合弁事業だったこの地域運営会社は、ITシステム、eコマース、実店舗への投資を拡大すると発表した。これにはシンガポールでの8店舗の出店や、改装されたグレート・ワールド・シティ店とシティ・スクエア・モール店の12月の再開が含まれていた。

この取引の下で、破綻した米国親会社の債券保有者（主に米国を拠点とする投資ファンドや金融機関）がアジア事業の合計79%の持分を取得し、馮氏小売が残りを保有した。また、この地域グループは少なくとも20年間のブランドライセンス料を支払った。CEOのアンドレ・ジェイブス氏は、新たな株主はただ一つのことに集中していると述べた。それは、それぞれの国におけるトイザらス・アジアの発展と成長である。

この合弁事業は設計上、米国親会社よりも良好な業績を上げていた。店舗は独立した立地ではなくショッピングセンター内にあり、マーケティングと運営コストを抑えている。売上は成否を決するクリスマス商戦の四半期に集中するのではなく、中国のゴールデンウィークなどの祝祭日によって年間を通じて分散している。また、店舗の平均面積は約1万平方フィートで、米国の店舗の4分の1未満である。このグループは中国の166店舗を含め、地域全体で500店舗以上を展開しており、経営陣は過去5年間で成長が「指数関数的」だったと述べた。

シンガポール事業の2017年の利益は32.8%増の805万シンガポールドル、売上高は16.9%増の7720万シンガポールドルとなった。地域の500店舗以上は崩壊の間も成長を続けた。

米国親会社の連邦破産法第11章の申請がアジア事業に悪影響を及ぼしていたため、所有権を明確に分離することでその汚染を取り除いた。

債券保有者が債務を成長するアジア事業の79%に転換したことで、米国の崩壊が破壊していた価値を救済した。

モール内の小型店舗により売上が年間を通じて分散し、米国チェーンを倒したクリスマス頼みの経済構造を回避した。

20年間のライセンス契約と新店舗・IT投資へのコミットメントは、この地域が独立して複利的に成長することを示した。

重要な点でモデルが異なれば、地元の運営会社は破綻した親会社よりも長く存続できる。すなわち、独立店舗ではなくモール内出店、年間を通じた売上の分散、持続的な投資である。

このグループは店舗の改装を続け、シンガポール向けに新しいベビーザらスの業態を試験し、新たな出店地を探し続けた。eコマースの売上成長はオフラインを上回った。経営陣はシンガポールの記録以外のグループ財務情報の開示を拒否した。