玩具反斗城亞洲脫離破產的美國母公司，加倍投入成長

2018年11月，在與前美國母公司分離一週後，玩具反斗城亞洲的領導層召開記者會表示，一切將照常運作——而且還不止於此。這家區域營運商曾是馮氏集團旗下私人部門馮氏零售與玩具反斗城公司（Toys R Us Inc）的合資企業，宣布將加大對IT系統、電子商務和實體門市的投資，包括在新加坡開設八家門市，並於12月重新開幕其翻新後的大世界城（Great World City）與城市廣場購物中心（City Square Mall）分店。

根據協議，破產美國母公司的票據持有人——多為美國的投資基金與金融機構——合計取得亞洲業務79%的權益，馮氏零售持有其餘部分，而該區域集團支付了至少20年的品牌授權費。執行長Andre Javes表示，新股東專注於一件事：玩具反斗城亞洲在其各自國家的發展與成長。

這家合資企業的表現按設計本就優於其美國母公司。門市位於購物中心內而非獨立選址，壓低了行銷與營運成本；銷售額透過中國黃金週等節慶分散於全年，而非集中在成敗攸關的聖誕季；門市平均約10,000平方英尺，不到美國同類門市的四分之一。該集團在區域內擁有超過500家門市，其中166家在中國，管理層表示過去五年的成長「呈指數級」。

新加坡業務2017年利潤成長32.8%至805萬新元，營收成長16.9%至7,720萬新元；500多家區域門市在崩潰期間持續成長。

美國母公司的第11章破產聲請對亞洲業務造成負面外溢效應，因此乾淨的股權分離消除了這一汙名。

票據持有人將債務轉換為一家成長中亞洲企業的79%股權，挽回了美國崩潰正在摧毀的價值。

位於商場內、規模較小的門市將銷售分散於全年，避開了擊垮美國連鎖店的「聖誕節或破產」經濟模式。

承諾20年授權以及新的門市與IT投資，表明該區域將獨立複合成長。

當本地營運商的模式在關鍵處有所不同——商場內而非獨立門市、銷售分散於全年、投資持續——它就能比破產的母公司存續更久。

該集團持續翻新門市，為新加坡測試新的Babies R Us業態，並尋找新址，電子商務營收成長超過線下。管理層拒絕披露新加坡業績紀錄以外的集團財務數據。