아비바, 자산 매각에서 인수로 전환 — 다이렉트 라인, 로이즈, 자산관리

2024년까지 아만다 블랑의 아비바는 턴어라운드의 방어적 절반을 마무리했다. 8개 사업 매각으로 약 80억 파운드(108억 달러)를 확보했고 — 프랑스, 이탈리아, 폴란드 등의 시장에서 철수했다 — 2020년 7월 그녀가 취임한 이후 배당금을 포함해 약 100억 파운드를 투자자들에게 환원했으며, 영국 제2의 보험사는 영국, 캐나다, 아일랜드라는 세 핵심 시장에 집중하게 되었다.

그 다음 성장으로의 전환이 왔다. 2024년 12월 아비바는 어려움을 겪던 경쟁사 다이렉트 라인을 37억 파운드에 인수하여 영국 자동차 보험 시장의 5분의 1을 확보했다. 2024년 3월에는 프로비타스를 2억 4,200만 파운드에 인수하여 20년 만에 로이즈 오브 런던 시장에 복귀했다. 그리고 2022년에는 매년 아비바에서 경쟁사로 빠져나가는 60억 파운드의 연금 및 유산 자산을 막기 위해 자문사 석세션 웨얼스를 3억 8,500만 파운드에 인수했다. 자산관리는 곧 수익의 10분의 1을 차지할 것으로 예상된다.

시장은 이 연속된 행보에 보답했다. 아비바 주가는 블랑 취임 이후 약 150퍼센트 상승했으며, 회사는 약 2,200만 명의 영국 고객을 보유하고 있다 — 은행과 보험사 중 로이즈에 이어 두 번째로 많다. 분석가들은 그해 8월 실적 발표 당시 2026년 상반기 영업이익이 약 13억 파운드로 17.5퍼센트 증가할 것으로 예상했다. 미해결 질문은 남아 있다. 일부 아비바 인베스터스 펀드의 고르지 못한 성과, 자율주행차가 자동차 보험에 가하는 위협, 그리고 성장을 인수하는 것이 아비바를 한때 복합기업 할인으로 거래되던 유럽 복합기업들과 닮게 만드는지 여부다.

2020년 이후 주가 약 150% 상승, 2026년 상반기 영업이익 약 13억 파운드(+17.5%) 예상, 자산관리는 수익의 10분의 1을 향해 진행 중, 투자자들에게 약 100억 파운드 환원.

합리화는 아비바에게 세 개의 집중된 시장과 성장을 얇게 분산하는 대신 인수할 수 있는 재무 건전성을 부여했다.

다이렉트 라인의 어려움은 경쟁사가 약해진 사이 아비바가 영국 자동차 보험의 5분의 1을 통합할 수 있게 했다.

3억 8,500만 파운드의 석세션 웨얼스 거래는 특정 누수를 겨냥했다. 매년 경쟁사로 빠져나가는 60억 파운드의 연금 자산이다.

턴어라운드는 성장할 권리를 얻는다. 8개 사업을 매각하고 세 시장에 재집중한 후에야 아비바는 복합기업 할인을 되살리지 않고 성장을 인수할 수 있었다.

2026년 상반기 실적은 분석 며칠 후 발표될 예정이었으며, 부분적으로 다이렉트 라인 덕분에 영국과 아일랜드 일반보험에서 성장이 가장 강할 것으로 예상되었다. 블랑의 6년 기록 — 매각, 100억 파운드의 환원, 세 건의 인수, 약 150%의 주가 상승 — 은 투자자들에게 앙코르가 무엇일지 질문을 남겼다.