하얏트의 프리츠커 가문, IPO 전에 운영권을 호플라마지안에게 넘기다

하얏트는 프리츠커 가문의 왕관 속 보석이었지만, 가문의 광범위한 합의에 따라 자산을 성인 사촌들 사이에 나눠야 했다. 그런 압박은 호텔 회사를 운영 사업체가 아니라 현금화 수단으로 전락시킬 수 있었다.

지배구조 변화가 먼저 왔다. 토머스 프리츠커가 CEO를 맡고 있었지만, SEC 공시에 따르면 마크 호플라마지안은 2006년 7월 임시 사장이 되었고, 수년간 프리츠커 오거나이제이션을 통해 프리츠커 가문의 사업 이익을 자문한 뒤 2006년 12월 사장 겸 CEO가 되었다.

호플라마지안의 임명은 하얏트에 가문 소유주와 호텔 포트폴리오를 모두 이해하는 전문 운영자를 안겨주었다. 회사는 프리츠커의 호스피탈리티 자산을 통합하고 외부 투자자를 끌어들이며 가문의 의결권 지배를 유지한 채 상장을 준비했다.

운영 성과는 정체가 아니었다. 로스앤젤레스 타임스는 하얏트의 IPO 서류를 읽고, 2004년 27억 달러에서 2008년 38억 달러로 매출이 성장했고 현금흐름은 거의 두 배로 늘어 6억 8700만 달러에 이르렀다고 보도했다. 이는 경기 침체의 영향을 받은 2009년 IPO 이전의 일이었다.

하얏트의 매출은 2009년 IPO 전인 2004년 27억 달러에서 2008년 38억 달러로 성장했는데, 이는 가문의 유동성 압박에도 불구한 것이었다.

가문은 유동성이 필요했지만, 하얏트에는 여전히 신뢰할 만한 운영 책임자가 필요했다.

호플라마지안은 프리츠커 자문 체제 출신이어서, 단지 가문 구성원에 그치지 않고 가문의 지배 구조를 헤쳐 나갈 수 있었다.

이 인계는 IPO 전에 이루어져, 투자자들에게 거래만을 위한 임시 관리자가 아니라 계속 이어질 CEO를 제공했다.

차등 의결권 구조는 가문의 이해관계를 일치시킨 채 전문 경영진이 전략과 실행을 맡게 했다.

가문 제국이 유동성을 창출해야 할 때는, 거래가 회사를 좌우하기 전에 가문의 지배와 일상적 리더십을 분리하라.

하얏트는 2009년 11월 상장했고 프리츠커 가문의 이해관계는 의결권 지배를 유지했다. 호플라마지안은 수년간 CEO로 남아 이후 회사의 자산 경량화 전환을 이끌었고, 토머스 프리츠커는 회장직을 유지했다.