로지텍, 디자인 회사로의 전환에 베팅해 PC 시장 침체 속에서도 이익 4배로 늘려

로지텍은 30년 동안 개인용 컴퓨터에 필요한 것들—마우스, 키보드, 웹캠, 스피커—을 팔아왔다. PC 판매가 정체되고 태블릿이 자리를 대신하자 회사는 쇠퇴기에 접어들었다. 2013 회계연도에 소매 매출은 7퍼센트 감소했고, 회사는 GAAP 기준 영업손실과 주당순이익(EPS) -1.42달러를 보고했다. 하락세 중에 복귀한 노련한 최고경영자(CEO) 게리노 데 루카는 2013년 1월 CEO직을 브래큰 다렐에게 넘겼다. 다렐은 전년 4월 사장으로 합류한 월풀과 P&G 출신 경영자였으며, 데 루카는 회장직은 유지했다.

2014 회계연도 주주서한은 턴어라운드가 '계획보다 앞서' 있다고 선언했다. 매출은 2011 회계연도 이후 처음으로 성장세로 돌아서 21억 2,000만 달러를 기록했고, 7,700만 달러의 GAAP 영업이익이 전년도의 손실을 대체했다. 계획은 의도적으로 양면적이었다. 쇠퇴하는 PC 주변기기 사업에서는 수익성을 극대화하는 한편, 성장 카테고리—PC 게이밍(+29퍼센트), 태블릿 액세서리(+44퍼센트), 그리고 UE BOOM 덕분에 161퍼센트 성장한 모바일 스피커—에 투자를 쏟아부었다. LifeSize와 리모컨 사업은 영업 수익성으로 되돌리거나 정리했고, 최고디자인책임자(CDO)를 영입했다.

2017 회계연도에 이르러 5년 서한은 그 곡선을 한 줄로 그릴 수 있었다. 소매 매출 성장률은 -7퍼센트, +2, +4, +9, 그리고 +15퍼센트로 이어졌으며, 이익은 6,700만 달러에서 2억 5,200만 달러로 거의 4배가 되었고, 마지막 한 해에만 40퍼센트 이상 증가했다. 로지텍은 2억 7,900만 달러의 현금흐름을 창출해 그 3분의 2를 주주에게 환원했으며, 그 사이 제이버드 무선 이어버드 브랜드를 인수하고 2015년 12월 LifeSize 영상 사업부를 분리했다. 이제 사업의 절반 이상이 회사가 태어난 PC가 아니라 클라우드 서비스를 위한 주변기기를 설계하고 있었다.

이익은 6,700만 달러(2013 회계연도)에서 2억 5,200만 달러(2017 회계연도)로 증가했다. 소매 매출은 -7퍼센트 성장에서 +15퍼센트 성장으로 반전했고, 2014 회계연도에는 이미 매출 21억 2,000만 달러와 GAAP 영업이익 7,700만 달러로 회복했다.

쇠퇴하는 PC 주변기기 사업은 여전히 압도적 점유율을 가진 현금창출원이었다. 이를 성장 엔진이 아닌 이익 풀(profit pool)로 취급함으로써 다른 모든 사업에 투자할 자금을 대면서도 그 사업 자체의 투자를 굶기지 않았다.

성장 카테고리는 기존 역량—광학, 무선, 입력 장치—을 재활용했기에 게이밍, 태블릿, 블루투스 스피커가 빠르게 규모를 키울 수 있었고, UE BOOM은 소비자 브랜드를 만들 수 있음을 입증했다.

디자인이 통합적 개념이 되었다. 최고디자인책임자를 두고 소비자 경험을 기준으로 제품을 평가했는데, 이는 구매가 번들에서 선택적 지출로 옮겨간 뒤 더욱 중요해졌다.

데 루카가 회장으로 남아 새 CEO에게 이사회의 연속성을 제공했으며, 이는 2014 회계연도 연차보고서 자체를 지연시킨 2014년 회계 재작성과 SEC 조사 기간에도 이어졌다.

핵심 시장이 구조적으로 축소될 때는 포트폴리오를 나누어라. 쇠퇴 사업에서는 현금을 극대화하고, 그것을 인접한 성장 카테고리에 쏟아부으며, 하나의 문화적 개념으로 전체를 묶어라.

전략은 계속 이어졌다. 로지텍은 2018 회계연도와 2019 회계연도에도 사상 최대 매출과 이익을 기록했고, '디자인 회사'라는 구도는 게이밍 붐과 팬데믹의 화상 협업 급증을 모두 견뎌냈다. 팬데믹은 로지텍의 회의용 카메라와 헤드셋을 필수 장비로 만들었다. 2014년의 회계 문제는 전년도 수치 재작성과 재정 인력 재구축으로 마무리되었고, UE BOOM과 제이버드 라인은 회사가 이제 단지 곁을 따르는 것이 아니라 카테고리를 직접 창조하고 판매할 수 있음을 입증했다.