전 주지사와 1% 헤지펀드, 스틸워터 마이닝을 재편한 뒤 22억 달러에 매각하다

미국 유일의 백금·팔라듐 광산 운영사인 스틸워터 마이닝은 해외 다각화에 막대한 자금을 쏟아부었다. 팔라듐 함량이 나중에 과대평가된 것으로 드러난 1억 1,800만 달러 규모의 캐나다 광구, 그리고 개발에 25억 달러가 들 수 있는 4억 5,000만 달러 규모의 안데스 구리 프로젝트가 그것이었다. 2012년 순이익은 72% 감소했고 주가는 최고점 대비 3분의 2 하락했다.

2013년 2월, 지분을 겨우 1% 남짓 보유한 뉴욕 헤지펀드 클린턴 그룹은 프랭크 매캘리스터 회장 겸 CEO의 축출에 나섰다. 뜻밖의 동맹은 브라이언 슈바이처였다. 그는 몇 주 전 몬태나 주지사직에서 물러났으며 주식을 매입하고 반대파 후보 명단에 합류한 상태였다. 슈바이처는 이 싸움을 지역적 관점으로 규정하며, 아르헨티나 모험이 몬태나의 전설적인 몰락 구리 회사 아나콘다의 운명을 되풀이할 수 있다고 경고했다.

2013년 5월 주주총회에서 클린턴 측이 지명한 4명의 후보가 모든 후보 중 최다 득표를 기록했다. 슈바이처는 회장이 되었고, 회장직과 CEO직은 분리되었으며, 매캘리스터는 몇 주 안에 은퇴했고, 믹 맥멀런이 이끄는 새 경영진은 해외 사업을 중단하고 몬태나 광산의 비용을 절감했다. 2016년 12월 남아프리카공화국의 시반예 골드가 주당 18달러, 61%의 프리미엄을 붙여 22억 달러에 스틸워터를 인수하기로 합의했고, 거래는 2017년 5월에 종결되었다.

새 이사회는 25억 달러 규모의 아르헨티나 사업을 중단시켰다. 시반예 골드가 주당 18달러, 61%의 프리미엄을 붙여 22억 달러에 스틸워터를 인수했고, 거래는 2017년 5월에 종결되었다.

아르헨티나 프로젝트의 25억 달러라는 가격표는 스틸워터의 자기자본을 압도했기에 위험을 설명하기 쉬웠다.

슈바이처의 몬태나 내 입지는 1% 펀드가 돈으로는 결코 살 수 없는 정당성을 부여했다.

2013년 5월 표결에서 클린턴 측 후보들이 최다 득표 후보가 되면서 권력 이양이 신속히 정리되었다.

몬태나의 백금족 금속(PGM) 광산에 집중함으로써 스틸워터는 시반예에게 깔끔한 인수 대상이 되었다.

지역적 신뢰는 지분 규모를 이긴다. 1% 펀드는 회사가 본거지를 배신하고 있다고 주장할 수 있는 신뢰받는 지역 인사와 손잡음으로써 이사회 싸움에서 승리했다.

시반예는 2017년 5월 22억 달러 인수를 완료하고 스틸워터를 세계 최대 백금족 금속 생산업체 중 하나가 된 시반예-스틸워터에 편입시켰다. 슈바이처는 매각이 완료될 때까지 회장직을 유지했으며, 몬태나 광산은 합병 회사의 미국 사업 핵심으로 남아 있다.