Gigante do atum Bumble Bee foi comprada em recuperação judicial de 2019 pela taiwanesa FCF

A Bumble Bee Foods, uma das 'três grandes' fabricantes de atum enlatado dos Estados Unidos, foi duramente atingida pelo caso de fixação de preços do Departamento de Justiça dos EUA: pagou uma multa criminal de US$ 25 milhões em 2017 e enfrentou ações civis relacionadas, além de um balanço já alavancado. Em 2019, a empresa não conseguiu refinanciar suas dívidas e, em novembro de 2019, entrou com pedido de proteção do Chapter 11 enquanto, simultaneamente, concordava em se vender.

O comprador foi a FCF Co., a maior fornecedora de atum do Pacífico Ocidental, sediada em Taiwan, com operações de pesca, cadeia de frio e processamento na Ásia e nas Américas. A FCF já era parceira como importante fornecedora de pescado da Bumble Bee, de modo que a aquisição foi uma integração a montante: a fornecedora que pescava o atum comprou a marca que o vendia.

A venda foi concluída em 2021 por aproximadamente US$ 925 milhões. A FCF se comprometeu a manter em funcionamento as operações da Bumble Bee na América do Norte, incluindo suas instalações de produção principais, preservando uma marca com mais de um século de história — a conhecida lata com ponta amarela — nas mãos de sua própria base de matéria-prima.

A Bumble Bee sobreviveu porque encontrou um comprador estratégico (não financeiro): o negócio da FCF dependia da demanda da marca, por isso tinha todos os motivos para manter intactas a produção, o emprego e a presença nas prateleiras, em vez de desmantelar os ativos. A estrutura de venda do tipo stalking-horse fez com que o Chapter 11 fosse resolvido por meio de uma compra aprovada pelo tribunal em questão de meses, protegendo o valor da marca da deterioração.

Vendida por ~US$ 925 milhões para a taiwanesa FCF (uma gigante do atum do Pacífico Ocidental), preservando uma das principais marcas de pescado enlatado dos EUA

Um comprador estratégico integrou o fornecimento de peixe a montante com a marca a jusante, travando toda a cadeia de valor

A estrutura de stalking-horse estabeleceu um lance mínimo, de modo que os credores ganharam certeza e rapidez

Manter a marca americana em operação protegeu o espaço nas prateleiras que uma liquidação teria entregado aos concorrentes

A frota e as plantas asiáticas da FCF diluíram o custo ao longo da cadeia, reduzindo a base de custos da marca

Quando uma multa quebra o balanço, vender o negócio a um parceiro estratégico pode preservar a marca, a frota e a participação de mercado

A Bumble Bee opera hoje como o braço voltado aos EUA do FCF Group, mantendo sua liderança em atum enlatado ao lado dos concorrentes StarKist e Chicken of the Sea. O caso é citado no setor de frutos do mar como um resgate de marca bem-sucedido por meio de capital estratégico asiático.