A China State Construction listou todo o grupo, depois cresceu cinco vezes em nove anos

A China State Construction era o grupo de construção mais antigo e mais orientado ao mercado do país, mas no início dos anos 2000 estava estratificado e ineficiente, com mais de uma dúzia de subsidiárias deficitárias e lucro líquido de apenas 2,4 bilhões de yuans em 2006. O grupo decidiu realizar uma reestruturação global e listar a totalidade da entidade, em vez de separar uma subsidiária.

Em julho de 2006, começou a preparação; em 2007, o Conselho de Estado aprovou o pedido de listagem integral da estatal; e, em 29 de julho de 2009, a China State Construction listou-se na bolsa de Xangai, captando 50,16 bilhões de yuans, o quarto maior IPO da história do mercado A até então e o maior IPO de construção e imobiliário de todos os tempos. Ela recombinou os ativos de duas subsidiárias red-chip em uma única blue chip do mercado A.

A listagem forçou um conselho com diretores independentes, divulgação transparente e um preço de mercado. O grupo passou de estatal a amplamente detido, com cerca de 500 mil acionistas e valor de mercado acima de 250 bilhões de yuans, e tornou-se referência de reforma de propriedade mista entre as estatais centrais.

A listagem de 2009 captou 50,16 bilhões de yuans; de 2009 a 2018, a receita cresceu de 260 bilhões para 1,2 trilhão de yuans e o lucro líquido, de 5,7 bilhões para 38 bilhões de yuans

A listagem de todo o grupo impôs governança moderna a uma antiga estatal dispersa

A ascensão das cidades chinesas deu à construtora um enorme mercado endereçável

O mercado de capitais permitiu aquisições e reestruturações sustentadas

Um preço de mercado e um conselho independente mudaram a forma como as decisões eram tomadas

Listar um conglomerado inteiro, e não apenas um braço, pode forçar uma estatal inchada a se modernizar muito mais do que vender uma única unidade

De 2009 a 2018, os principais indicadores cresceram mais de cinco vezes: a receita anual subiu de 260 bilhões para 1,2 trilhão de yuans e o lucro líquido, de 5,7 bilhões para 38 bilhões de yuans. A China State Construction passou da 292ª para a 21ª posição na Fortune 500 e tornou-se o maior grupo de construção do mundo, ainda majoritariamente estatal, mas com capital aberto.