A W.R. Grace passou 13 anos no Chapter 11 isolando reivindicações relacionadas ao amianto e depois ressurgiu para crescer

A W.R. Grace, fabricante de produtos químicos de Maryland, enfrentou mais de 100.000 reivindicações relacionadas ao amianto e protocolou pedido de reorganização sob o Chapter 11 em abril de 2001. O caso se tornou um dos mais longos da história dos Estados Unidos, arrastando-se por negociações, acordos e recursos em um tribunal de falências de Delaware por quase 13 anos.

Em vez de liquidação, o processo se tornou uma forma de conter a exposição ao amianto. O plano conjunto de reorganização que entrou em vigor em 3 de fevereiro de 2014 estabeleceu dois fundos fiduciários que concederiam mais de US$ 4 bilhões a reclamantes por danos pessoais e proprietários de imóveis, ao mesmo tempo que deixava as atividades químicas em curso da Grace operarem.

Durante o longo processo, a Grace continuou crescendo: realizou mais de 24 aquisições e o preço de suas ações subiu de US$ 1,52 para mais de US$ 90. Na saída do processo, o vice-presidente Rich Badmington disse que o maior benefício foi "a eliminação da incerteza", permitindo que a empresa se concentrasse no "crescimento da receita".

A Grace deixou a proteção judicial com o negócio intacto e cerca de US$ 3 bilhões de receita em 2013, tendo realizado mais de 24 aquisições enquanto as ações subiram de US$ 1,52 para mais de US$ 90.

A responsabilidade pelo amianto ameaçava consumir a empresa inteira.

O Chapter 11 permitiu que a Grace financiasse US$ 4 bilhões em fundos fiduciários para resolver as reivindicações sem encerrar o negócio.

As unidades operacionais continuaram funcionando e até adquiriram mais de 24 empresas durante o processo.

A saída do processo eliminou a incerteza jurídica para que a administração pudesse se concentrar no crescimento das vendas.

Para uma empresa sobrecarregada por reivindicações legadas, o Chapter 11 pode ser uma ferramenta de contenção: resolva os passivos e depois dedique sua energia ao negócio que você ainda pode vender.

A Grace saiu do Chapter 11 em fevereiro de 2014 e, em 2016, concluiu uma separação que desmembrou a GCP Applied Technologies, deixando a Grace focada em seu negócio de catalisadores. O caso continua sendo o exemplo marcante de uma empresa que usou um longo Chapter 11 para isolar um negócio operacional viável das responsabilidades relacionadas ao amianto, em vez de liquidá-lo.