Granules India passou de genéricos de commodities para produtos complexos — de 1% para 33%

A Granules India, fabricante farmacêutica sediada em Hyderabad, passou quase três anos com desempenho estagnado antes de retornar ao crescimento no ano fiscal de 2026 — resultado de uma mudança deliberada, nas palavras da diretora executiva Priyanka Chigurupati, de genéricos liderados por volume para produtos mais seletivos e de maior valor.

A prova está na composição: os genéricos complexos cresceram de 1% da receita no ano fiscal de 2020 para 33% no ano fiscal de 2026, respondendo por cerca de 45–50% da receita de formas farmacêuticas acabadas naquele ano, com oncologia e desenvolvimento e fabricação por contrato de peptídeos entre os novos pilares do negócio.

Em outubro de 2026, a empresa elaborou planos para investir cerca de 2.000 crore de rúpias nos próximos três a quatro anos — direcionados a genéricos complexos, oncologia, CDMO de peptídeos, operações nos EUA, capacidade de fabricação, infraestrutura de P&D, digitalização, excelência em fabricação liderada por IA e sistemas de qualidade, segundo o diretor financeiro Mukesh Surana. A presidente e diretora-gerente Krishna Prasad Chigurupati afirmou que o negócio verticalmente integrado já estabelecido continuará sendo a base geradora de caixa enquanto a empresa entra no que ele chamou de um novo ciclo de crescimento.

Os genéricos complexos cresceram de 1% da receita no ano fiscal de 2020 para 33% no ano fiscal de 2026 — cerca de 45–50% da receita de formas farmacêuticas acabadas — e a Granules retornou ao crescimento no ano fiscal de 2026.

Genéricos liderados por volume são uma guerra de preços que os maiores players de escala vencem; migrar para produtos complexos muda o que a empresa vende, não apenas quão barato.

A base de commodities verticalmente integrada foi mantida como motor de caixa, de modo que a mudança para maior valor não dependeu de capital externo.

O trabalho de CDMO em peptídeos e oncologia se apoia na demanda duradoura da terceirização das grandes farmacêuticas, e não apenas no risco do próprio pipeline da empresa.

Um fabricante de commodities escapa da competição por preços avançando primeiro na curva de complexidade do seu mix de produtos e, em seguida, financiando o próximo passo com a base de caixa que manteve.

O plano de capex orgânico de 2.000 crore de rúpias tem como alvo os próximos três a quatro anos, abrangendo genéricos complexos, oncologia, CDMO de peptídeos, operações nos EUA, capacidade de fabricação, infraestrutura de P&D, digitalização e excelência em fabricação liderada por IA.