A recuperação da HMM: do controle dos credores ao lucro recorde

A HMM (então Hyundai Merchant Marine) acumulou prejuízo por nove anos consecutivos após 2010, com perdas operacionais acumuladas de cerca de ₩3,8T; no início de 2016, seu capital estava corroído e os credores liderados pelo KDB rolavam ₩4,8T de dívida.

O resgate foi liderado pelos credores: os acionistas aprovaram uma redução de capital de sete para um, o Grupo Hyundai perdeu o controle e o KDB assumiu; a HMM então encomendou 20 navios porta-contêineres ultragrandes com financiamento de política e ingressou na THE Alliance em julho de 2019, reduzindo os custos unitários.

Os registros mostraram a virada: 2020 entregou um lucro operacional de ₩0,98T — o primeiro em uma década — e 2021 quebrou recordes com receita de ₩13,79T, lucro operacional de ₩7,38T e lucro líquido de ₩5,33T.

Lucro operacional de 2020: ₩0,98T — o primeiro em dez anos; receita de 2021: ₩13,79T (+115%), lucro operacional de ₩7,38T (+652%) e lucro líquido de ₩5,33T, todos recordes desde 1976.

A reestruturação liderada pelos credores e a redução de capital estabilizaram o balanço.

Os navios ultragrandes reduziram os custos unitários em escala.

A adesão à THE Alliance restaurou a competitividade da rede.

Quando uma crise do setor quase o mata, sobreviva primeiro por meio de um acordo de reestruturação de dívida e depois use a recuperação — nova capacidade e adesão a alianças — para converter escala em lucros recordes.

O lucro operacional da HMM em 2021 a colocou em quarto lugar entre as empresas listadas coreanas, à frente da Hyundai Motor, coroando a recuperação da armadora sob controle dos credores.