A participação e os assentos no conselho de Icahn chegaram justamente quando a estratégia da JetBlue atingiu um obstáculo

A JetBlue Airways estava em apuros em 2024. Sua planejada aquisição da Spirit Airlines foi bloqueada na Justiça, forçando-a a abandonar a grande jogada de consolidação, e ela vinha encolhendo para sobreviver. Com as ações perto de mínimas de vários anos, Carl Icahn revelou uma participação de cerca de 10% e disse que a JetBlue estava subvalorizada e precisava de novos diretores.

Em fevereiro de 2024, a JetBlue concedeu a Icahn dois assentos no conselho, evitando uma disputa por procuração. A companhia aérea havia nomeado Joanna Geraghty como diretora-executiva pouco antes, e o novo conselho a pressionou a ir mais longe em sua reestruturação. A JetBlue anunciou um corte mais profundo de rotas, adiou entregas de aeronaves e adotou um foco mais agressivo em seus voos lucrativos no Nordeste e no Atlântico, abandonando o plano de crescimento a qualquer custo que a havia colocado em apuros.

A visão escrita do ativista, de que a ação estava subvalorizada em relação aos seus ativos, surgiu quando o conselho já estava sob pressão. Os assentos no conselho lhe deram uma base sólida para que os cortes fossem feitos. As ações se recuperaram de suas mínimas ao longo do ano seguinte.

A JetBlue concedeu a Icahn dois assentos no conselho para evitar uma disputa por procuração, e logo passou a cortar rotas e vender ativos para elevar as ações.

Icahn registrou que a JetBlue estava subvalorizada antes que qualquer reestruturação estivesse clara.

A fusão fracassada com a Spirit deixou a administração com pouca credibilidade e uma necessidade urgente de mudar de rumo.

Novos diretores vindos de um ativista são uma ameaça crível de que os cortes de custos realmente acontecerão.

Cortar rotas e frota não lucrativas permite que uma companhia aérea reconstrua sua margem em vez de correr atrás de participação de mercado.

Uma grande participação ativista, adquirida quando uma companhia aérea já está em dificuldades, pode acelerar um recuo estratégico duro que a administração poderia, de outra forma, adiar.

A JetBlue reduziu sua rede e frota, voltou o foco para seus mercados mais fortes e começou a reconstruir suas ações e sua margem operacional. Icahn trabalhou com a companhia aérea em vez de forçar uma venda.