A Minor International mudou para o modelo asset-light e reduziu a dívida após o choque do turismo

A Minor International, proprietária das marcas Anantara, NH e de redes de restaurantes, foi duramente atingida pelo colapso do turismo. A empresa registrou um prejuízo líquido de 13,17 bilhões de bahts em 2021 e uma relação dívida/patrimônio líquido de 3,65x. A decisão de recuperação foi reconstruir em torno de demanda lucrativa, gestão hoteleira asset-light, canais diretos e redução de dívida.

A retomada apareceu primeiro em 2022 e 2023, com a reabertura das fronteiras. Dados da SET mostram a receita subindo de 76,21 bilhões de bahts em 2021 para 153,05 bilhões de bahts em 2023, enquanto o lucro líquido se recuperou para 5,41 bilhões de bahts. O negócio hoteleiro da Minor se beneficiou da demanda na Europa e na Tailândia, enquanto os restaurantes agregaram alavancagem operacional.

Em 2024, a empresa já havia tornado a recuperação estratégica, e não apenas cíclica. Ela descreveu a expansão asset-light, os canais diretos de vendas e a redução de dívida como o plano de rentabilidade. O lucro reportado subiu 43% ano a ano, para 7,75 bilhões de bahts, e a relação D/E caiu para 2,50x.

O lucro líquido passou de um prejuízo de 13,17 bilhões de bahts em 2021 para um lucro de 7,75 bilhões de bahts em 2024; a relação D/E caiu de 3,65x para 2,50x.

A empresa não esperou apenas pela demanda de viagens; combinou a reabertura com o saneamento do balanço.

A gestão hoteleira asset-light e o franchising de restaurantes permitiram à Minor expandir sem arcar com o mesmo peso de capital de antes.

Canais diretos e otimização de custos melhoraram as margens à medida que a ocupação e o movimento nos restaurantes se recuperaram.

Um grupo de hospitalidade pode se recuperar mais rápido quando a demanda da reabertura é combinada com menor alavancagem e expansão com pouco capital.

A Minor estabeleceu metas de crescimento anual de receita de 6% a 8% e de crescimento do lucro líquido core de 15% a 20%, com planos de ultrapassar 850 hotéis e 4.000 restaurantes até 2027. A empresa permaneceu exposta aos ciclos do turismo, mas a estrutura pós-2021 dependia menos de possuir cada unidade de crescimento.