Minor International est passé à un modèle allégé en actifs et a remboursé sa dette après le choc du voyage

Minor International, propriétaire d'Anantara, de NH et de marques de restauration, a été durement frappé par l'effondrement du voyage. La société a déclaré une perte nette de 13,17 milliards de bahts en 2021 et un ratio d'endettement sur fonds propres de 3,65x. La décision de redressement consistait à se reconstruire autour d'une demande rentable, de la gestion hôtelière allégée en actifs, des canaux directs et de la réduction de la dette.

Le rebond s'est d'abord manifesté en 2022 et 2023 à mesure que les frontières rouvraient. Les données du SET montrent un chiffre d'affaires passant de 76,21 milliards de bahts en 2021 à 153,05 milliards de bahts en 2023, tandis que le bénéfice net remontait à 5,41 milliards de bahts. L'activité hôtelière de Minor a bénéficié de la demande en Europe et en Thaïlande, tandis que les restaurants ont apporté un levier opérationnel.

En 2024, la société avait fait de la reprise un choix stratégique et non simplement cyclique. Elle a décrit l'expansion allégée en actifs, les canaux de vente directs et la réduction de la dette comme son plan de rentabilité. Le bénéfice déclaré a augmenté de 43 % sur un an pour atteindre 7,75 milliards de bahts, et le ratio d'endettement sur fonds propres est tombé à 2,50x.

Le bénéfice net est passé d'une perte de 13,17 milliards de bahts en 2021 à un bénéfice de 7,75 milliards de bahts en 2024 ; le ratio d'endettement sur fonds propres est passé de 3,65x à 2,50x.

La société n'a pas attendu la seule reprise de la demande de voyage ; elle a associé la réouverture à la réparation du bilan.

La gestion hôtelière allégée en actifs et la franchise de restaurants ont permis à Minor de se développer sans supporter la même charge de capital qu'auparavant.

Les canaux directs et l'optimisation des coûts ont amélioré les marges à mesure que le taux d'occupation et la fréquentation des restaurants se rétablissaient.

Un groupe hôtelier peut se rétablir plus rapidement lorsque la demande liée à la réouverture est associée à un endettement plus faible et à une expansion peu gourmande en capital.

Minor a fixé des objectifs de croissance annuelle du chiffre d'affaires de 6 % à 8 % et de croissance du bénéfice net de base de 15 % à 20 %, avec des plans pour dépasser 850 hôtels et 4 000 restaurants d'ici 2027. La société restait exposée aux cycles du voyage, mais la structure postérieure à 2021 dépendait moins de la propriété de chaque unité de croissance.