美诺国际转向轻资产模式并偿还债务以应对旅行冲击

拥有安纳塔拉、NH和餐饮品牌的美诺国际受到旅行崩溃的严重冲击。公司报告2021年净亏损131.7亿泰铢，债务权益比为3.65倍。扭亏决策是围绕有盈利的需求、轻资产酒店管理、直营渠道和减债进行重建。

随着边境重新开放，复苏首先在2022年和2023年显现。SET数据显示，营收从2021年的762.1亿泰铢增至2023年的1530.5亿泰铢，净利润回升至54.1亿泰铢。美诺的酒店业务受益于欧洲和泰国的需求，而餐饮业务则带来了经营杠杆。

到2024年，公司已将复苏战略化，而不仅仅是周期性的。它将轻资产扩张、直营销售渠道和减债描述为盈利计划。报告利润同比增长43%至77.5亿泰铢，D/E降至2.50倍。

净利润从2021年亏损131.7亿泰铢转为2024年盈利77.5亿泰铢；D/E从3.65倍降至2.50倍。

公司并非仅等待旅行需求；它将重新开放与资产负债表修复相结合。

轻资产酒店管理和餐厅特许经营使美诺能够扩张，而无需承担与以往相同的资本负担。

随着入住率和餐饮客流恢复，直营渠道和成本优化改善了利润率。

当重新开放带来的需求与更低的杠杆和轻资本扩张相结合时，酒店集团可以更快复苏。

美诺设定了6%至8%的年营收增长和15%至20%的核心净利润增长目标，并计划到2027年拥有超过850家酒店和4,000家餐厅。公司仍受旅行周期影响，但2021年后的结构对拥有每一个增长单元的依赖程度有所降低。