Minor International pasó a un modelo de activos ligeros y redujo la deuda tras el impacto del sector turístico

Minor International, propietaria de Anantara, NH y marcas de restaurantes, se vio duramente golpeada por el desplome del turismo. La empresa registró una pérdida neta de 13.170 millones de baht en 2021 y un ratio de deuda sobre patrimonio de 3,65x. La decisión de reestructuración consistió en reconstruirse en torno a la demanda rentable, la gestión hotelera con activos ligeros, los canales directos y la reducción de deuda.

La recuperación se manifestó primero en 2022 y 2023 a medida que se reabrían las fronteras. Los datos del SET muestran que los ingresos aumentaron de 76.210 millones de baht en 2021 a 153.050 millones de baht en 2023, mientras que el beneficio neto se recuperó hasta 5.410 millones de baht. El negocio hotelero de Minor se benefició de la demanda en Europa y Tailandia, mientras que los restaurantes aportaron apalancamiento operativo.

Para 2024, la empresa había convertido la recuperación en una estrategia y no solo en un fenómeno cíclico. Describió la expansión con activos ligeros, los canales de venta directa y la reducción de deuda como su plan de rentabilidad. El beneficio reportado aumentó un 43% interanual hasta 7.750 millones de baht, y el ratio D/E bajó a 2,50x.

El beneficio neto pasó de una pérdida de 13.170 millones de baht en 2021 a un beneficio de 7.750 millones de baht en 2024; el ratio D/E bajó de 3,65x a 2,50x.

La empresa no se limitó a esperar la demanda turística; combinó la reapertura con la reparación del balance.

La gestión hotelera con activos ligeros y las franquicias de restaurantes permitieron a Minor expandirse sin asumir la misma carga de capital que antes.

Los canales directos y la optimización de costes mejoraron los márgenes a medida que se recuperaban la ocupación y el tráfico de comensales.

Un grupo hotelero puede recuperarse más rápido cuando la demanda de la reapertura se combina con un menor apalancamiento y una expansión con menor intensidad de capital.

Minor fijó objetivos de crecimiento anual de los ingresos del 6% al 8% y de crecimiento del beneficio neto recurrente del 15% al 20%, con planes de superar los 850 hoteles y los 4.000 restaurantes para 2027. La empresa seguía expuesta a los ciclos turísticos, pero la estructura posterior a 2021 dependía menos de ser propietaria de cada unidad de crecimiento.