Ruchi Soya comprada pela Patanjali; ações dispararam de ₹17 para ₹1.080

A Ruchi Soya, uma das maiores empresas de óleo comestível da Índia, entrou em colapso sob o peso das dívidas e foi arrastada para o processo do Código de Insolvência e Falências em 2017-2018. Suas marcas — incluindo os óleos de cozinha Nutrela e Mahakosh — eram bem conhecidas em milhões de cozinhas indianas, mas o balanço estava quebrado e o comitê de credores conduziu um processo de resolução para vender o negócio.

Em abril-maio de 2019, o comitê de credores aprovou a proposta da Patanjali Ayurved de ₹4.350 crore, cerca de US$ 630 milhões. A Patanjali, o império de yoga e ayurveda de Ramdev, não tinha um negócio de óleo comestível digno de menção, mas entendeu que a distribuição e as marcas da Ruchi Soya eram o verdadeiro objeto da compra: uma plataforma nacional de bens de consumo de massa a um preço de empresa em dificuldade. O NCLT aprovou o plano e a Patanjali assumiu a empresa, renomeando-a Patanjali Foods.

O mercado redescobriu o nome após o retorno à bolsa: as ações, que voltaram a ser negociadas a cerca de ₹17 em janeiro de 2020, dispararam para uma máxima histórica de cerca de ₹1.080 em junho de 2020 — uma valorização de mais de 6.200% em cinco meses. A ação foi reavaliada à medida que a Patanjali Foods se tornou uma genuína empresa de grande porte de bens de consumo de massa, com as operações de óleo de palma e óleo comestível transformadas em lucro sob o novo controlador.

O negócio foi vencido contra outros proponentes em um leilão transparente conduzido pelos credores, o que conferiu legitimidade ao preço — o valor de ₹4.350 crore veio de um processo competitivo, não de uma negociação amigável.

A Patanjali assumiu o controle por ₹4.350 crore; as ações relistadas saltaram de ₹17 para ₹1.080 (mais de 6.200%), tornando-a uma das principais empresas indianas de bens de consumo de massa

O processo do IBC forçou um preço de mercado para a empresa, em vez de uma venda de liquidação a preço de miséria para pessoas de dentro

A Patanjali pagou por marcas e distribuição, ativos que sobreviveram intactos ao aniquilamento do balanço

O alcance varejista da marca permitiu que o novo controlador impulsionasse seus próprios produtos ayurvédicos nas mesmas prateleiras

O retorno à bolsa destravou uma avaliação de mercado público para uma recuperação que a dívida havia ocultado

Comprar uma marca doméstica de dentro de uma insolvência pelo preço do plano, e depois relistá-la, pode gerar valor a partir de um nome que o mercado havia dado como perdido

A Patanjali Foods cresceu até se tornar uma gigante de bens de consumo de massa avaliada em bilhões de dólares, e suas ações se tornaram um papel de peso nos índices indianos. O caso Ruchi Soya é ensinado como a história de sucesso emblemática do regime de IBC da Índia — uma empresa que emergiu da insolvência não apenas viva, mas dramaticamente revalorizada.