Ruchi Soya 被 Patanjali 收購；股價從 ₹17 飆升至 ₹1,080

Ruchi Soya 是印度最大的食用油公司之一，因債務崩潰，於 2017-2018 年被捲入《破產與無力償債法典》（Insolvency and Bankruptcy Code）程序。其品牌——包括 Nutrela 和 Mahakosh 食用油——在數百萬印度家庭的廚房中廣為人知，但資產負債表已經破敗，債權人委員會遂啟動解決程序以出售該業務。

2019 年 4 月至 5 月，債權人委員會批准了 Patanjali Ayurved 的 ₹4,350 crore 出價，約合 6.3 億美元。Patanjali 是 Ramdev 的瑜伽與阿育吠陀帝國，本身並沒有值得一提的食用油業務，但它明白 Ruchi Soya 的經銷網絡與品牌才是收購的核心：以困境價格取得一個全國性快速消費品平台。NCLT 批准了該計畫，Patanjali 接管公司，並將其更名為 Patanjali Foods。

重新上市後，市場重新發現了這個名字：2020 年 1 月以約 ₹17 恢復交易的股票，到 2020 年 6 月飆升至約 ₹1,080 的歷史高點——五個月內漲幅超過 6,200%。隨著 Patanjali Foods 成為真正的大型快速消費品公司，棕櫚油與食用油業務在新東主下轉為盈利，該股票獲得了重新估值。

這筆交易是在由債權人主導的透明拍賣中擊敗其他競標者而贏得的，這賦予了價格正當性——₹4,350 crore 的價碼來自競爭性程序，而非友好協商。

Patanjali 以 ₹4,350 crore 取得控制權；重新上市的股票從 ₹17 躍升至 ₹1,080（漲幅超過 6,200%），使其成為印度頂級快速消費品公司

IBC 程序迫使該公司形成市場價格，而非向內部人士賤價甩賣

Patanjali 支付的是品牌與經銷網絡的代價，這些資產在資產負債表被清洗後依然完好

該品牌的零售觸達讓新東主得以透過同樣的貨架推銷自家的阿育吠陀產品

重新上市為債務所掩蓋的轉機釋放了公開市場估值

以計畫價格從破產程序中收購一個家喻戶曉的品牌，然後將其重新上市，可以從一個被市場放棄的名字中創造價值

Patanjali Foods 成長為價值數十億美元的快速消費品巨頭，其股票成為印度指數中的重量級成分股。Ruchi Soya 案被作為印度 IBC 制度的旗艦成功案例來教授——一家不僅存活下來、而且估值大幅提升地走出破產的公司。