A recuperação da trading japonesa Sojitz: do prejuízo aos recordes

A Sojitz, nascida em 2003 da fusão entre Nichimen e Nissho Iwai, entrou na década de 2010 com margens apertadas e ativos de baixo retorno; o ano fiscal de 2011 (encerrado em março de 2012) fechou com um prejuízo de ¥1,0 bi atribuível aos proprietários.

O Plano de Gestão de Médio Prazo 2014 do presidente Yoji Sato estabeleceu o lucro estável como meta: as vendas e a compressão de ativos foram aceleradas, a unidade de infraestrutura foi reestruturada em abril de 2013, e os recursos foram concentrados em negócios prioritários, como energia, água e automotivo.

O registro oficial dos resultados do ano fiscal de 2012 mostrou lucro atribuível aos proprietários de ¥13,4 bi, com projeção de ¥25 bi para o ano fiscal de 2013; a trajetória continuou — ¥27,3 bi, ¥33,1 bi, ¥36,5 bi, ¥40,8 bi, ¥56,8 bi, ¥70,4 bi — até um recorde de ¥82,3 bi no ano fiscal de 2021.

O lucro atribuível aos proprietários passou de -¥1,0 bi (ano fiscal de 2011) para ¥13,4 bi (ano fiscal de 2012), com projeção de ¥25 bi para o ano fiscal de 2013, e depois subiu para recordes: ¥70,4 bi (ano fiscal de 2018) e ¥82,3 bi (ano fiscal de 2021).

As vendas e a compressão de ativos reduziram o risco do balanço.

Unidades reorganizadas melhoraram as chances de vitória em projetos.

Uma meta de lucro estável substituiu o crescimento a qualquer custo.

Uma trading pode se recuperar vendendo ativos de baixa margem, cortando risco e reorientando cada divisão para o lucro estável — e então deixando a nova base crescer de forma composta e silenciosa.

Os dividendos subiram junto com os lucros e, no ano fiscal de 2021, a empresa que precisou de reestruturação registrou seu melhor lucro de todos os tempos — evidência de que as decisões de 2012-13 se mantiveram por uma década.