Ample Hills 創辦人因破產失去品牌，之後以 15 萬美元買回

Brian Smith 和 Jackie Cuscuna 在 2011 年把他們 22.5 萬美元的一生積蓄投入布魯克林第一家 Ample Hills Creamery，這家店以奇特口味迅速成功。一項由 Bob Iger 提出、包含迪士尼世界店面的星際大戰口味迪士尼合作案，用哈佛經濟學家 Thomas Eisenmann 的話來說，讓他們踏上一個循環：對外募資、向銀行借貸，並首次接受創投資金。根據 2023 年 11 月 Yahoo Finance 的一篇文章，Ample Hills 在高峰時有 13 家門市，估值 4,000 萬美元。

為了跟上需求，他們建了一座工廠，在數輪創投中募得 2,000 萬美元，另有以個人擔保支持的銀行貸款。他們難以找到了解這個產業的投資人，工廠出現生產問題，而他們在客製化長方形品脫杯和洛杉磯一間 Craftsman 風格平房的門市上超支。Eisenmann 說，他們對財務紀律以及追蹤現金流入流出不夠重視。

投資人不願再投入，因此這對夫妻於 2020 年申請企業破產，六個月後申請個人破產，並以 100 萬美元將 Ample Hills 賣給一家奧勒岡州的製造公司。休息一段時間後，Cuscuna 修了一門為創業失敗後重新起步者開設的線上課程，並認識了顧問 Norm Brodsky，後者投資了他們的新店 The Social，該店於 2021 年開幕。

他們重新起步時有更好的記帳與預算、幾位了解情況的投資人，以及同樣講究新鮮、自製原料的理念，並計畫只有在第一家店達到績效目標時才擴張。2022 年，他們以 15 萬美元買回 Ample Hills。他們告訴 CNBC，2023 年 7 月時，他們的兩項事業合計帶來 30 萬至 40 萬美元營收，每家店都獲利，而他們會非常緩慢地推進成長。

在 Ample Hills 以 100 萬美元售出後，於 2022 年以 15 萬美元買回；到 2023 年 7 月，兩家獲利的店合計帶來 30 萬至 40 萬美元營收。

迪士尼交易把他們首次拉進外部資本、銀行債務與創投資金，Eisenmann 把這個循環比作抓住老虎尾巴。

用創投資金和個人擔保貸款融資的工廠，在營運尚未證明可行之前，就把需求變成了一場固定成本的賭注。

現金追蹤薄弱，又在客製化品脫杯和洛杉磯一間展示性門市上超支，導致投資人拒絕再出資時毫無儲備。

重新出發把成長與目標綁在一起：預算、更好的紀錄、了解情況的投資人，以及只有在第一家店表現達標時才擴張。

由債務和創投資金支撐的快速成長，可能掩蓋薄弱的現金紀律；重建之所以奏效，是因為擴張與績效目標、預算和了解情況的投資人綁在一起。

截至 2023 年 11 月的那篇文章，Ample Hills 已在當年夏天謹慎回歸，重新開設原本的布魯克林店面，另在紐約市開了三家店。兩項事業合計有超過 10 萬名社群媒體追隨者，Smith 說他們會先專注把系統和營運做扎實，之後再重新建立品牌。