沙烏地阿美在不出讓營運權的情況下，從管線資產釋出279億美元

在IPO與收購SABIC之後，沙烏地阿美仍需為股利、投資以及沙烏地阿拉伯更廣泛的資本市場開放籌措資金。出售核心生產資產會削減過深，因此它將基礎設施的經濟利益與營運控制分離。

2021年，由EIG領軍、包含Mubadala在內的財團，依25年租賃與售後回租安排，以124億美元買下Aramco Oil Pipelines 49%的權益。沙烏地阿美保留51%、所有權以及管線網路的營運控制權。

沙烏地阿美以天然氣管線重複相同結構。由BlackRock與Hassana領軍的財團，依20年售後回租安排，以155億美元收購Aramco Gas Pipelines 49%的權益，使這兩筆交易成為一項279億美元的資產優化計畫。

石油與天然氣管線交易分別帶來124億美元與155億美元，而沙烏地阿美保留51%與營運控制權。

該結構將成熟基礎設施變現，卻不限制生產決策。

長期租約與最低承諾，把管線流量轉化為可投資的基礎設施收益。

引入EIG、Mubadala、BlackRock與Hassana，支持了沙烏地阿拉伯的外資故事。

若能清楚設計控制權、費率與期限，基礎設施售後回租可在不出售營運業務的情況下為轉型融資。

這些管線交易成為沙烏地阿美投資組合優化的範本：保留營運系統、出售少數基礎設施經濟利益，並運用全球資本為韌性與未來投資提供資金。天然氣交易還包括BlackRock就未來能源轉型基礎設施簽署的諒解備忘錄。