阿美石油在不放弃运营的情况下从管道资产中释放279亿美元

在完成IPO和SABIC交易后，阿美石油仍需要为分红、投资以及沙特阿拉伯更广泛的资本市场开放筹措资金。出售核心生产资产会削减过深，因此它将基础设施的经济收益与运营控制权分离。

2021年，由EIG牵头、包括Mubadala在内的财团以124亿美元收购了阿美石油管道公司49%的股权，采用25年租赁加售后回租结构。阿美石油保留了51%股权、所有权以及管道网络的运营控制权。

阿美石油在天然气管道上重复了这一结构。由BlackRock和Hassana牵头的财团以155亿美元收购了阿美石油天然气管道公司49%的股权，采用20年售后回租，使这两笔交易构成一项279亿美元的资产优化计划。

石油和天然气管道交易分别产生了124亿美元和155亿美元，同时阿美石油保留了51%股权和运营控制权。

该结构将成熟基础设施货币化，同时不限制生产决策。

长期租约和最低承诺将管道流量转化为可投资的基础设施收益。

引入EIG、Mubadala、BlackRock和Hassana支持了沙特阿拉伯的外资叙事。

如果控制权、费率和使用期限设计清晰，基础设施售后回租可以在不出售运营业务的情况下为转型融资。

这些管道交易成为阿美石油投资组合优化的模板：保留运营体系，出售少数基础设施经济收益，并利用全球资本为韧性和未来投资提供资金。天然气交易还包括与BlackRock就未来能源转型基础设施签署的谅解备忘录。