Aramco erschloss 27,9 Mrd. USD aus Pipelines, ohne den Betrieb abzugeben

Nach seinem Börsengang und dem SABIC-Deal brauchte Aramco weiterhin Wege, um Dividenden, Investitionen und die breitere Kapitalmarktöffnung Saudi-Arabiens zu finanzieren. Der Verkauf zentraler Produktionsanlagen hätte zu tief eingegriffen, daher trennte das Unternehmen die Infrastrukturökonomie von der operativen Kontrolle.

Im Jahr 2021 kaufte ein von EIG angeführtes Konsortium, darunter Mubadala, 49 % von Aramco Oil Pipelines für 12,4 Mrd. USD im Rahmen eines 25-jährigen Leasing-und-Rückleasing-Modells. Aramco behielt 51 %, das Eigentum und die operative Kontrolle über das Pipelinenetz.

Aramco wiederholte die Struktur mit Gaspipelines. Ein von BlackRock und Hassana angeführtes Konsortium erwarb 49 % von Aramco Gas Pipelines für 15,5 Mrd. USD im Rahmen eines 20-jährigen Rückleasings, wodurch die beiden Transaktionen zu einem Programm zur Asset-Optimierung im Umfang von 27,9 Mrd. USD wurden.

Die Transaktionen für Öl- und Gaspipelines erbrachten jeweils 12,4 Mrd. USD und 15,5 Mrd. USD, während Aramco 51 % und die operative Kontrolle behielt.

Die Struktur monetarisierte ausgereifte Infrastruktur, ohne Produktionsentscheidungen einzuschränken.

Lange Laufzeiten und Mindestverpflichtungen verwandelten Pipeline-Durchflüsse in eine investierbare Infrastrukturrenderite.

Die Einbindung von EIG, Mubadala, BlackRock und Hassana stützte die Geschichte Saudi-Arabiens als Ziel ausländischen Kapitals.

Infrastruktur-Rückleasing kann eine Transformation finanzieren, ohne das operative Geschäft zu verkaufen, sofern Kontrolle, Tarife und Laufzeit klar gestaltet sind.

Die Pipeline-Deals wurden zur Vorlage für Aramcos Portfolio-Optimierung: das operative System behalten, die Infrastrukturökonomie als Minderheit verkaufen und globales Kapital nutzen, um Resilienz und künftige Investitionen zu finanzieren. Der Gas-Deal umfasste zudem eine Absichtserklärung (MoU) mit BlackRock zu künftiger Infrastruktur für die Energiewende.