Aramco liberou US$ 27,9 bilhões com gasodutos e oleodutos sem abrir mão das operações

Após seu IPO e o acordo com a SABIC, a Aramco ainda precisava de formas de financiar dividendos, investimentos e a abertura mais ampla do mercado de capitais da Arábia Saudita. Vender ativos centrais de produção teria sido um corte profundo demais, então ela separou a economia da infraestrutura do controle operacional.

Em 2021, um consórcio liderado pela EIG, incluindo a Mubadala, comprou 49% da Aramco Oil Pipelines por US$ 12,4 bilhões sob um lease-and-leaseback de 25 anos. A Aramco manteve 51%, a propriedade e o controle operacional da rede de oleodutos.

A Aramco repetiu a estrutura com gasodutos. Um consórcio liderado pela BlackRock e pela Hassana adquiriu 49% da Aramco Gas Pipelines por US$ 15,5 bilhões em um leaseback de 20 anos, tornando as duas transações um programa de otimização de ativos de US$ 27,9 bilhões.

As transações de oleodutos e gasodutos geraram US$ 12,4 bilhões e US$ 15,5 bilhões, respectivamente, enquanto a Aramco manteve 51% e o controle operacional.

A estrutura monetizou infraestrutura madura sem restringir decisões de produção.

Arrendamentos longos e compromissos mínimos transformaram os fluxos dos dutos em um rendimento de infraestrutura investível.

A entrada de EIG, Mubadala, BlackRock e Hassana apoiou a narrativa de capital estrangeiro da Arábia Saudita.

Operações de leaseback de infraestrutura podem financiar transformações sem vender o negócio operacional, se controle, tarifas e prazo forem desenhados com clareza.

Os acordos de dutos se tornaram um modelo para a otimização de portfólio da Aramco: reter o sistema operacional, vender a economia minoritária da infraestrutura e usar capital global para financiar resiliência e investimentos futuros. O acordo de gás também incluiu um Memorando de Entendimento com a BlackRock sobre infraestrutura futura de transição energética.