Casas Bahia 關閉 38 家門市——其 40-60% 的需求轉移至鄰近門市

Grupo Casas Bahia 在 2023 年的重組關閉了 38 家門市，並調整了三個配送中心，另有五個正在重新規劃。執行長 Renato Franklin 表示，集團預計在 2024 年啟動新的擴張計畫，但前提是現金生成能力超過利息支出，預計在 2024 年至 2025 年間實現——這一門檻可能視巴西宏觀經濟復甦情況而提前。

關店對需求的影響出乎意料地小：被關閉門市中 40% 至 60% 的業務轉移到了鄰近的其他門市。實體業務保持「韌性」——商品交易總額第三季成長 0.2% 至 56 億雷亞爾，前九個月成長 3.9% 至 171.9 億雷亞爾——同時公司根據 Neotrust 數據宣稱在線下市場份額中居於領先地位。

該策略集中了優勢：自有電商銷售將聚焦於 Casas Bahia 擁有較大市場份額的「核心」品類——截至九月，其電視市場份額較 2019 年上升 17.9 個百分點，家電上升 9.3 個百分點，手機上升 7.9 個百分點，電腦上升 7.6 個百分點，家具上升 6.8 個百分點。清潔用品等低價值商品則留在平台上，賣家名單經過精選而非廣泛擴張——Franklin 主張「擁有最佳優惠」勝過涵蓋低信譽供應商的廣泛品類，因為這些供應商的問題會變成公司的成本。

被關閉門市 40-60% 的需求轉移至鄰近門市；電視市場份額較 2019 年上升 17.9 個百分點，家電上升 9.3 個百分點，手機上升 7.9 個百分點。

關店決策以商圈重疊為判斷依據：若鄰近門市能吸收 40-60% 的需求，節省的租金便超過了損失的銷售額。

配送中心是重新利用而非直接關閉，在保留物流能力的同時削減了重複成本。

將自有銷售集中於高份額的「核心」品類，在純價格競爭的電商環境中守住了利潤率。

精選的平台上賣家數量更少但審核更嚴格，避免了低信譽供應商帶來的仲介成本與聲譽成本。

當你衡量需求轉移時，精簡過度建設的門市網絡便能奏效：如果被關閉門市的顧客只是走到下一家門市，你省下的租金就是純利潤。

此次重組尚未構成扭虧為盈：該季度淨虧損達 8.36 億雷亞爾，約為去年同期虧損的四倍，但仍低於集團最糟糕的時期——2019 年底的 8.54 億雷亞爾，當時正值針對勞動流程的會計欺詐調查高峰。門市擴張仍以現金生成能力覆蓋利息支出為前提，Franklin 保留了在宏觀經濟復甦時加速推進的選項。