攜程在SARS期間保留全體員工，六個月後於納斯達克上市

攜程由梁建章、季琦、沈南鵬和范敏於1999年創立；網站於同年10月上線，三輪創投融資（IDG、凱雷、軟銀）合共籌得約1,800萬美元。公司於2002年4月收購機票代理公司海岸航空（Coast Airline）以進軍機票業務，2002年底淨收入約為人民幣1億元。

SARS於2003年4月至6月爆發，令旅遊業停擺：5月酒店間夜數下跌約72%，第二季收入下降41.7%至人民幣1,960萬元。攜程的回應是逆週期而行：其F-1招股書指出，公司「維持大致相同的員工規模」，因為SARS是「一項長期影響有限的事件」；管理層以六成薪酬半職工作，而停擺期間的資源則用於培訓、系統及全國機票預訂平台。梁建章寫道「SARS之後，攜程會更好」，甚至嘗試出售公司——無人接手；上海一筆補貼覆蓋了該季大部分經營虧損。

這一賭注在六個月後得到回報：6月酒店間夜數回升至約109,000，第三季收入反彈至人民幣5,810萬元（環比約增兩倍），而攜程於2003年12月9日在納斯達克上市。每股ADS定價18美元，籌得7,560萬美元；股票開盤報24.01美元，收報33.94美元，上漲88.56%，為納斯達克三年來最大首日漲幅——並開啟了攜程成為中國主導網上旅遊代理的歷程。

SARS高峰過後六個月，攜程於納斯達克上市（2003年12月），籌得7,560萬美元，收盤上漲88.56%——為該交易所三年來最強勁的首日漲幅。

SARS是一場有明確結束時間的衝擊：保留受訓員工是一種選擇權押注——停擺時成本低廉，而當需求在一個季度內回歸時則價值無法估量。

低谷是免費的產能：在停擺期間建立的培訓、IT及全國機票預訂系統以近乎零的邊際成本承接了反彈，而IPO窗口亦隨復甦重新開啟。

在結局可預見的危機中，員工是產能，而非成本：削減薪酬和工作時數而非裁員，把閒置時間投入系統建設，讓復甦為這段停頓買單。

攜程乘著反彈之勢，成為中國網上旅遊巨頭。公司於2015年10月與去哪兒合併（百度的持股換取合併後公司約25%的股份），於2019年更名為Trip.com Group，並於2021年4月完成香港交易所第二上市。SARS期間不裁員的做法，成為中國2020年COVID報導中廣泛引用的標準案例。