改變了什麼
GVK大量借貸以建造和經營機場,其中包括價值約1,250億盧比的孟買國際機場股份。到2020年,該集團欠款約2,450億盧比,COVID已使其航廈空無一人,貸款機構正施壓要求還款。
在未能透過將機場業務上市籌集股權後,GVK接受了阿達尼的收購:阿達尼於2021年2月購買了其合作夥伴的股份,並將GVK自身的債務轉換為股權,於2021年7月取得孟買機場的控制權。
達成了什麼
阿達尼接手了孟買機場的債務並向貸款機構付款;GVK保持償付能力,並保留了其電力與道路業務。
為何奏效
債務恰好在COVID將機場現金流削減至零時到期
GVK無法再融資:貸款機構已失去信心,股權融資也失敗
阿達尼提出接管債務並還款,這是清償義務的最快途徑
可借鑑之處
在優質資產仍有價值時出售,可能比捍衛它直至破產更便宜。
後續
GVK的副主席表示,此次出售是為了償還十年前籌集的貸款,並非迫於阿達尼的壓力。該集團憑藉其餘業務倖存下來,而阿達尼機場控股成為印度最大的機場營運商。
追溯依據
參考來源
- Adani completes purchase of 23.5% stake in Mumbai International Airport Business Standard · business-standard.com ·
- Explained: How GVK had to sell Mumbai airport to Adani after initial resistance The Free Press Journal · freepressjournal.in ·