A GVK tomou empréstimos pesados para construir e operar aeroportos, incluindo uma participação no Aeroporto Internacional de Mumbai avaliada em cerca de ₹12.500 crore. Até 2020, o grupo devia cerca de ₹24.500 crore, a COVID havia esvaziado seus terminais e seus credores pressionavam por pagamento.
Após não conseguir levantar capital por meio da listagem do negócio de aeroportos, a GVK aceitou a aquisição pela Adani: a Adani comprou as participações dos sócios em fevereiro de 2021 e converteu a própria dívida da GVK em capital, assumindo o controle do aeroporto de Mumbai em julho de 2021.
A Adani assumiu a dívida do aeroporto de Mumbai e pagou os credores; a GVK permaneceu solvente e manteve seus negócios de energia e rodovias.
A dívida estava vencendo exatamente no momento em que a COVID reduziu a zero o fluxo de caixa do aeroporto
A GVK não conseguiu refinanciar: os credores haviam perdido a confiança e uma captação de capital fracassou
A Adani ofereceu assumir a dívida e pagá-la, a via mais rápida para liquidar as obrigações
Vender o ativo mais valioso enquanto ele ainda tem valor pode ser mais barato do que defendê-lo até a insolvência.
O vice-presidente da GVK disse que a venda foi feita para pagar empréstimos contraídos uma década antes, e não sob pressão da Adani. O grupo sobreviveu com seus negócios remanescentes, enquanto a Adani Airport Holdings se tornou a maior operadora de aeroportos da Índia.
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As fontes
- Adani completes purchase of 23.5% stake in Mumbai International Airport Business Standard · business-standard.com ·
- Explained: How GVK had to sell Mumbai airport to Adani after initial resistance The Free Press Journal · freepressjournal.in ·