拉斯維加斯金沙集團(Las Vegas Sands)曾分階段為其100億美元的路氹金光大道(Cotai Strip)計畫融資,但2008年9月的金融崩盤凍結了信貸市場,使公司沒有現金完成已動工的項目,瀕臨違反貸款協議。主席謝爾登·艾德森(Sheldon Adelson)以自有資金回應:9月投入4.75億美元,11月危機發生後一週內再投入5.25億美元,合計約10億美元。

2009年2月的業績顯示公司處境之險——第四季淨虧損1.113億美元,拉斯維加斯營業收入下降81%,股價一年內下跌約96%——但個人注資避免了違約,金沙同時將年度成本節省目標提高至2.5億美元,並暫停部分項目。

這次救援保住了澳門的增長引擎。金沙城中心(Sands Cotai Central)作為其第四家澳門賭場於2012年開業,2013年第一季公司公布創紀錄的5.72億美元利潤,收入33.0億美元,增長19.5%,澳門增長加速。

艾德森的10億美元使金沙免於違約;隨著澳門物業加速增長,2013年第一季淨利潤達到創紀錄的5.72億美元,收入33.0億美元。

艾德森的個人資本填補了沒有貸款人或股權投資者願意碰賭場債務的那一刻。

暫停項目保住了現金,又沒有出售將推動復甦的澳門牌照。

讓路氹金光大道擴建計畫繼續存活,意味著金沙在信貸回歸時抓住了澳門的繁榮。

當信貸消失時,願意冒個人資本風險的所有者可以帶領公司走向復甦——信念變成流動性。

金沙走出危機時澳門地位完好,並在2013年全年隨著澳門蓬勃發展而交出創紀錄的季度業績,金沙中國僅一個季度的收入就增長39%。這一事件成為控股所有者利用個人財富帶領槓桿帝國渡過信貸凍結的教科書案例。

追溯依據

參考來源

  1. Las Vegas Sands posts 4th-qtr loss; shares rise Reuters · reuters.com ·
  2. Las Vegas Sands: A big rise, a big fall Las Vegas Sun · lasvegassun.com ·
  3. Las Vegas Sands sets first-quarter record profit of $572 million Las Vegas Review-Journal · reviewjournal.com ·