Adelson steckte 1 Milliarde Dollar seines eigenen Geldes in Sands, und Macau lieferte später Rekorde

Las Vegas Sands hatte seinen 10 Milliarden Dollar teuren Cotai-Strip-Plan in Etappen finanziert, doch der Crash vom September 2008 ließ die Kreditmärkte erstarren und hinterließ das Unternehmen ohne Barmittel, um das Begonnene zu vollenden, kurz davor, Kreditvereinbarungen zu verletzen. Chairman Sheldon Adelson reagierte mit eigenem Geld: 475 Millionen Dollar im September, weitere 525 Millionen Dollar innerhalb einer Woche nach der Krise im November, insgesamt etwa 1 Milliarde Dollar.

Die Ergebnisse vom Februar 2009 zeigten, wie knapp das Unternehmen dem Abgrund entkommen war – ein Nettoverlust von 111,3 Millionen Dollar im vierten Quartal, ein Betriebsergebnis in Las Vegas, das um 81 % einbrach, Aktien, die im Jahresverlauf um etwa 96 % fielen –, doch die persönlichen Zuschüsse wandten die Zahlungsunfähigkeit ab, und Sands erhöhte sein jährliches Kosteneinsparungsziel auf 250 Millionen Dollar und setzte Projekte aus.

Die Rettung bewahrte den Wachstumsmotor Macau. Sands Cotai Central, das vierte Macau-Casino des Unternehmens, eröffnete 2012, und im ersten Quartal 2013 meldete das Unternehmen einen Rekordgewinn aller Zeiten von 572 Millionen Dollar bei einem Umsatz von 3,30 Milliarden Dollar, ein Plus von 19,5 %, während das Wachstum in Macau sich beschleunigte.

Adelsons 1 Milliarde Dollar bewahrte Sands vor der Zahlungsunfähigkeit; im ersten Quartal 2013 erreichte der Nettogewinn mit 572 Millionen Dollar bei 3,30 Milliarden Dollar Umsatz einen Rekord, während die Immobilien in Macau an Fahrt gewannen.

Adelsons persönliches Kapital überbrückte den Moment, in dem kein Kreditgeber und kein Eigenkapitalinvestor Casinokredite anfassen wollte.

Das Aussetzen von Projekten bewahrte Barmittel, ohne die Macau-Lizenzen zu verkaufen, die die Erholung antreiben würden.

Die Cotai-Erweiterung am Leben zu halten bedeutete, dass Sands den Macau-Boom einfing, als das Kreditangebot zurückkehrte.

Wenn das Kreditangebot verschwindet, kann ein Eigentümer, der bereit ist, persönliches Kapital zu riskieren, ein Unternehmen bis zur Erholung tragen – Überzeugung wird zu Liquidität.

Sands ging mit intakter Macau-Position aus der Krise hervor und lieferte bis 2013 Rekordquartale, während die Enklave boomte, wobei der Umsatz von Sands China allein in einem Quartal um 39 % stieg. Der Fall wurde zum Lehrbuchbeispiel dafür, wie ein beherrschender Eigentümer persönlichen Reichtum einsetzt, um ein hoch verschuldetes Imperium durch einen Kreditstillstand zu bringen.