Adelson invirtió 1000 millones de dólares de su propio dinero en Sands y Macao después batió récords

Las Vegas Sands había financiado por etapas su plan de 10.000 millones de dólares para el Cotai Strip, pero el desplome de septiembre de 2008 congeló los mercados de crédito y la dejó sin efectivo para terminar lo que había empezado, cerca de incumplir sus acuerdos de préstamo. El presidente Sheldon Adelson respondió con su propio dinero: 475 millones de dólares en septiembre y otros 525 millones en la semana siguiente a la crisis de noviembre, unos 1000 millones en total.

Los resultados de febrero de 2009 mostraron lo cerca que había estado la compañía: una pérdida neta de 111,3 millones de dólares en el cuarto trimestre, un beneficio operativo en Las Vegas caído un 81% y unas acciones hundidas alrededor del 96% en el año; pero las inyecciones personales evitaron el impago, y Sands elevó su objetivo anual de ahorro de costes a 250 millones de dólares mientras paralizaba proyectos.

El rescate preservó el motor de crecimiento de Macao. Sands Cotai Central, su cuarto casino en Macao, abrió en 2012, y en el primer trimestre de 2013 la compañía reportó un beneficio récord histórico de 572 millones de dólares sobre unos ingresos de 3300 millones, un 19,5% más, a medida que se aceleraba el crecimiento de Macao.

Los 1000 millones de dólares de Adelson mantuvieron a Sands fuera del impago; el beneficio neto del primer trimestre de 2013 alcanzó un récord de 572 millones de dólares sobre unos ingresos de 3300 millones, mientras se aceleraban las propiedades en Macao.

El capital personal de Adelson cubrió el momento en que ningún prestamista ni inversor de capital se atrevía a tocar la deuda de los casinos.

La paralización de proyectos preservó efectivo sin vender las licencias de Macao que impulsarían la recuperación.

Mantener vivo el proyecto de expansión de Cotai permitió a Sands capturar el auge de Macao cuando regresó el crédito.

Cuando el crédito desaparece, un propietario dispuesto a arriesgar capital personal puede llevar a una empresa hasta la recuperación: la convicción se convierte en liquidez.

Sands salió de la crisis con su posición en Macao intacta y entregó trimestres récord hasta 2013 mientras el enclave vivía un auge, con los ingresos de Sands China subiendo un 39% en un solo trimestre. El episodio se convirtió en el caso de manual de un propietario de control que usa su riqueza personal para sostener un imperio apalancado durante una congelación del crédito.