Hinduja 旗下 IIHL 以 986.1 億盧比收購 Reliance Capital，將貸款人回收率提升至 65%

2021 年 11 月，RBI 取代 Reliance Capital 的董事會，並將該公司轉介至 NCLT；法庭於 12 月初受理申請。此程序透過挑戰機制及連番上訴，讓 Torrent Investments 與 Hinduja 旗下 IIHL 相互競爭。

IIHL 在 2023 年 4 月的第二輪拍賣中以 965 億盧比成為最高出價者。2024 年 2 月，NCLT 批准其 966.1 億盧比的前期付款計畫，獲 99.6% 貸款人投票支持；加上公司剩餘的 50 億盧比現金，總回收金額達約 1,020 億盧比，相當於 1,600 億盧比有擔保本金的 65%。

IIHL 於 2025 年 3 月 18 日完成收購，以 Barclays 與 360 ONE 提供的 730 億盧比債務，加上 275 億盧比股權，為這筆 986.1 億盧比交易提供資金，並向 Reliance General Insurance 注資 20 億盧比。它取得 42 家實體的控制權，並表示將在兩年內讓 Reliance Nippon Life Insurance 與 Reliance General Insurance 上市。

貸款人收到約 1,020 億盧比——相當於 1,600 億盧比有擔保債務的 65% 回收率——而 IIHL 接管 42 家實體，並計畫讓兩家保險業務上市。

RBI 的轉介與 NCLT 的時間表，迫使進行快速且受監督的拍賣，而非多年雙邊重整。

第二輪挑戰讓 IIHL 得以提高出價、超越 Torrent，使價格趨近 1,300 億盧比的清算價值與 1,700 億盧比的公平價值。

99.6% 的 CoC 投票與法院批准，讓得標者獲得乾淨的起點，使 IIHL 能以債務融資完成交易並經營業務，而非陷入訴訟。

法院監督迫使程序終局確定：兩輪拍賣、上訴與 99.6% 的 CoC 投票確定了得標者，而 1,020 億盧比的付款高於清算價值，同時新股東承諾讓保險公司上市。

IIHL 將 Reliance Capital 的金融業務——保險、證券與資產重建——整合至 Hinduja 控制之下，Ashok Hinduja 表示集團將保留保險與證券業務，退出其餘業務。兩家保險公司計畫在兩年內上市，預計可償還部分收購債務，並讓這個一度停滯的金融集團重返公開市場。