IIHL, do grupo Hinduja, pagou ₹9.861 crore pela Reliance Capital, elevando a recuperação dos credores para 65%

Em novembro de 2021, o RBI destituiu o conselho da Reliance Capital e encaminhou a empresa ao NCLT; o tribunal admitiu o pedido no início de dezembro. O processo opôs a Torrent Investments à IIHL, do grupo Hinduja, por meio de um mecanismo de desafio e de recursos sucessivos.

A IIHL saiu como maior proponente no leilão da segunda rodada, em abril de 2023, com ₹9.650 crore. Em fevereiro de 2024, o NCLT aprovou seu plano de pagamento antecipado de ₹9.661 crore, respaldado por 99,6% dos votos dos credores; com ₹500 crore em caixa remanescente na empresa, a recuperação total chegou a cerca de ₹10.200 crore, ou 65% de ₹16.000 crore de principal garantido.

A IIHL concluiu a aquisição em 18 de março de 2025, financiando o negócio de ₹9.861 crore com ₹7.300 crore de dívida do Barclays e da 360 ONE, mais ₹2.750 crore de capital próprio, e injetando ₹200 crore na Reliance General Insurance. Assumiu o controle de 42 entidades e afirmou que listaria em bolsa a Reliance Nippon Life Insurance e a Reliance General Insurance em até dois anos.

Os credores receberam cerca de ₹10.200 crore — uma recuperação de 65% sobre ₹16.000 crore de dívida garantida —, enquanto a IIHL assumiu 42 entidades e planeja listar em bolsa os dois negócios de seguros.

O encaminhamento pelo RBI e o cronograma do NCLT forçaram um leilão rápido e supervisionado, em vez de anos de reestruturação bilateral.

Uma segunda rodada de desafio permitiu que a IIHL elevasse sua proposta acima da da Torrent, aproximando o preço dos valores de liquidação, de ₹13.000 crore, e justo, de ₹17.000 crore.

O voto de 99,6% do CoC e a aprovação judicial deram ao vencedor um ponto de partida limpo, permitindo que a IIHL financiasse o negócio com dívida e operasse as empresas em vez de litigar.

A supervisão judicial impôs definitividade: duas rodadas de leilão, recursos e um voto de 99,6% do CoC definiram o vencedor, e o pagamento de ₹10.200 crore superou o valor de liquidação, enquanto os novos proprietários prometeram seguradoras listadas em bolsa.

A IIHL integrou os negócios financeiros da Reliance Capital — seguros, valores mobiliários e reconstrução de ativos — sob controle do grupo Hinduja, com Ashok Hinduja afirmando que o grupo manteria seguros e valores mobiliários e sairia do restante. Esperava-se que as listagens planejadas das duas seguradoras em até dois anos quitassem parte da dívida da aquisição e devolvessem aos mercados públicos um grupo financeiro antes paralisado.