Im November 2021 setzte die RBI den Vorstand von Reliance Capital ab und verwies das Unternehmen an das NCLT; das Gericht nahm den Antrag Anfang Dezember an. Das Verfahren brachte Torrent Investments über einen Challenge-Mechanismus und aufeinanderfolgende Rechtsmittel gegen die IIHL der Hinduja-Gruppe in Stellung.
IIHL ging aus der Auktion der zweiten Runde im April 2023 mit 9.650 crore Rupien als Höchstbieter hervor. Im Februar 2024 genehmigte das NCLT den Vorab-Plan über 9.661 crore Rupien, der von 99,6 % der Gläubigerstimmen getragen wurde; zusammen mit 500 crore Rupien Bargeld, die im Unternehmen verblieben, erreichte die Gesamtrückzahlung etwa 10.200 crore Rupien, entsprechend 65 % von 16.000 crore Rupien besicherten Kapitals.
IIHL schloss die Übernahme am 18. März 2025 ab und finanzierte den 9.861-crore-Rupien-Deal mit 7.300 crore Rupien Schulden von Barclays und 360 ONE sowie 2.750 crore Rupien Eigenkapital und schoss 200 crore Rupien in Reliance General Insurance ein. Das Unternehmen übernahm die Kontrolle über 42 Gesellschaften und kündigte an, Reliance Nippon Life Insurance und Reliance General Insurance innerhalb von zwei Jahren an die Börse zu bringen.
Die Gläubiger erhielten etwa 10.200 crore Rupien – eine Rückzahlung von 65 % auf 16.000 crore Rupien besicherter Schulden –, während IIHL 42 Gesellschaften übernahm und die Börsennotierung der beiden Versicherungsgeschäfte plant.
Die Überweisung durch die RBI und der Zeitplan des NCLT erzwangen eine schnelle, beaufsichtigte Auktion statt jahrelanger bilateraler Restrukturierung.
Eine zweite Challenge-Runde ermöglichte es IIHL, sein Gebot über das von Torrent zu heben, wodurch sich der Preis den Liquidationswerten von 13.000 crore Rupien und den Fair Values von 17.000 crore Rupien annäherte.
Die 99,6-prozentige Zustimmung des CoC und die gerichtliche Genehmigung verschafften dem Gewinner einen sauberen Neuanfang, sodass IIHL den Deal mit Schulden finanzieren und die Geschäfte führen konnte, statt zu prozessieren.
Die gerichtliche Aufsicht erzwang Endgültigkeit: Zwei Auktionsrunden, Rechtsmittel und eine 99,6-prozentige CoC-Zustimmung entschieden den Gewinner, und die Auszahlung von 10.200 crore Rupien übertraf den Liquidationswert, während die neuen Eigentümer börsennotierte Versicherer in Aussicht stellten.
IIHL integrierte die Finanzgeschäfte von Reliance Capital – Versicherung, Wertpapiere und Asset Reconstruction – unter die Kontrolle der Hinduja-Gruppe; Ashok Hinduja erklärte, die Gruppe werde Versicherung und Wertpapiere behalten und sich aus dem Rest zurückziehen. Die geplanten Börsengänge der beiden Versicherer innerhalb von zwei Jahren sollten einen Teil der Übernahmeschulden tilgen und eine einst blockierte Finanzgruppe an die öffentlichen Märkte zurückbringen.
DEN BELEGEN FOLGEN
Die Quellen
- NCLT approves Rs 9,661 cr IIHL resolution plan for Reliance Capital Insolvency Tracker · insolvencytracker.in ·
- NCLT admits RBI's plea to initiate insolvency petition against Reliance Capital The Hindu BusinessLine · thehindubusinessline.com ·
- Ashok Hinduja says it is 'opportune time' to increase stake in IndusInd Bank Moneycontrol · moneycontrol.com ·