Chiquita baute im Jahr 2002 mit einem Prepack 700 Mio. USD Schulden ab, baute die Bananenmarke wieder auf und wurde 2015 für 1,3 Mrd. USD verkauft

Bis Ende 2001 erstickte Chiquita Brands International, das weltweit bekannteste Bananenunternehmen, unter etwa 950 Millionen US-Dollar Anleiheschulden, die durch die Expansion in den 1990er Jahren angehäuft worden waren. Am 28. November 2001 reichte das Unternehmen ein vorab vereinbartes Chapter 11 ein, bei dem die Anleihegläubiger bereits zugestimmt hatten, die meisten ihrer Forderungen gegen neue Aktien und Schuldverschreibungen zu tauschen.

Der Plan senkte die Schulden und aufgelaufenen Zinsen von rund 950 Millionen US-Dollar auf 250 Millionen US-Dollar und verringerte den jährlichen Zinsaufwand um etwa 60 Millionen US-Dollar, während die operativen Tochtergesellschaften – die Plantagen, Schiffe und der Bananenexporteur – bewusst außerhalb des Verfahrens blieben, damit das Fruchtgeschäft unberührt weiterlief. Chiquita schloss die Restrukturierung am 19. März 2002 ab, weniger als vier Monate nach der Antragstellung.

Mit einer sauberen Bilanz konzentrierte sich das Unternehmen wieder auf seine Kernmarken für Frischobst und sein Salatgeschäft und baute sich über ein Jahrzehnt hinweg neu auf. Im Oktober 2014 vereinbarten die brasilianische Cutrale-Gruppe und die Safra-Gruppe, Chiquita für 14,50 US-Dollar pro Aktie in bar zu übernehmen – etwa 1,3 Milliarden US-Dollar einschließlich übernommener Nettoschulden – und schlossen das Übernahmeangebot Anfang 2015 ab.

Schulden und aufgelaufene Zinsen wurden in einem viermonatigen Prepack von etwa 950 Mio. USD auf 250 Mio. USD gesenkt; Cutrale-Safra übernahm Chiquita für 14,50 US-Dollar pro Aktie, etwa 1,3 Mrd. USD einschließlich Nettoschulden.

Die Anleihegläubiger hatten dem Plan vorab zugestimmt, sodass das Verfahren in weniger als vier Monaten mit minimaler Geschäftsunterbrechung abgeschlossen wurde.

Nur die Wertpapiere der Muttergesellschaft wurden restrukturiert; die Tochtergesellschaften und ihre 413 Mio. USD Schulden blieben außen vor.

Zinseinsparungen von etwa 60 Mio. USD pro Jahr setzten Barmittel für Reinvestitionen in Marke und Lieferkette frei.

Ein Jahrzehnt des Wiederaufbaus machte das Eigenkapital wertvoll genug, dass Cutrale-Safra einen Barpreis mit Aufschlag zahlte.

Eine vorverhandelte Restrukturierung, die nur die Wertpapiere der Holdinggesellschaft betrifft, kann die Bilanz sanieren, ohne das operative Geschäft anzutasten – Kunden und Plantagen bekommen von der Insolvenz nichts mit.

Chiquita wurde eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der Cutrale-Safra-Gruppe und blieb die führende globale Bananenmarke; später verlegte sie ihren Hauptsitz in die Schweiz. Der Prepack von 2002 gilt noch immer als Musterbeispiel für ein chirurgisches Chapter 11, das nur die Holdinggesellschaft betraf und den Unternehmenswert erhielt.