Chiquita cortou US$ 700 milhões em um prepack em 2002, reconstruiu a marca de bananas e foi vendida por US$ 1,3 bilhão em 2015

No final de 2001, a Chiquita Brands International, a empresa de bananas mais conhecida do mundo, estava sufocada por cerca de US$ 950 milhões em dívida de títulos acumulada ao longo da expansão dos anos 1990. Em 28 de novembro de 2001, ela protocolou um Chapter 11 pré-arranjado no qual os detentores de títulos já haviam concordado em trocar a maior parte de seus créditos por novas ações e notas.

O plano reduziu a dívida e os juros acumulados de aproximadamente US$ 950 milhões para US$ 250 milhões e diminuiu a despesa anual de juros em cerca de US$ 60 milhões, ao mesmo tempo em que deliberadamente deixou as subsidiárias operacionais — as fazendas, os navios e a exportadora de bananas — fora do pedido, para que o negócio de frutas continuasse operando sem alterações. A Chiquita concluiu a reestruturação em 19 de março de 2002, menos de quatro meses após o protocolo.

Com um balanço limpo, a empresa voltou o foco para suas marcas centrais de frutas frescas e para o negócio de saladas, reconstruindo-se ao longo de mais de uma década. Em outubro de 2014, o Cutrale Group, do Brasil, e o Safra Group concordaram em adquirir a Chiquita por US$ 14,50 por ação em dinheiro — cerca de US$ 1,3 bilhão, incluindo a dívida líquida assumida —, concluindo a oferta pública de aquisição no início de 2015.

Dívida e juros acumulados reduzidos de cerca de US$ 950 milhões para US$ 250 milhões em um prepack de quatro meses; a Cutrale-Safra adquiriu a Chiquita por US$ 14,50 por ação, cerca de US$ 1,3 bilhão incluindo a dívida líquida.

Os detentores de títulos pré-aprovaram o plano, de modo que o caso foi encerrado em menos de quatro meses com interrupção mínima dos negócios.

Apenas os títulos da empresa controladora foram reestruturados; as subsidiárias e sua dívida de US$ 413 milhões permaneceram fora.

A economia de juros de cerca de US$ 60 milhões por ano liberou caixa para reinvestimento na marca e na cadeia de suprimentos.

Uma década de reconstrução tornou o capital próprio valioso o suficiente para que a Cutrale-Safra pagasse um preço em dinheiro com prêmio.

Uma reestruturação pré-negociada que atinge apenas os títulos da holding pode corrigir o balanço sem tocar no negócio operacional — clientes e fazendas nunca veem a falência.

A Chiquita tornou-se uma subsidiária integral do grupo Cutrale-Safra e permaneceu a principal marca global de bananas, transferindo posteriormente sua sede para a Suíça. O prepack de 2002 ainda é citado como modelo de um Chapter 11 cirúrgico, restrito à holding, que preservou o valor da empresa.