치키타, 2002년 사전협의회생절차로 7억 달러 감축하고 바나나 브랜드 재건해 2015년 13억 달러에 매각

2001년 말까지 세계에서 가장 잘 알려진 바나나 회사인 치키타 브랜즈 인터내셔널은 1990년대 확장을 통해 쌓인 약 9억 5천만 달러의 채권 부채에 짓눌려 있었다. 2001년 11월 28일 이 회사는 채권자들이 이미 대부분의 채권을 신주와 신규 어음으로 교환하는 데 동의한 사전 협의 제11장 파산을 신청했다.

이 계획은 부채와 미지급 이자를 약 9억 5천만 달러에서 2억 5천만 달러로 줄이고 연간 이자 비용을 약 6천만 달러 낮추었으며, 농장, 선박, 바나나 수출업체 등 영업 자회사들은 의도적으로 신청 대상에서 제외해 과일 사업이 영향을 받지 않고 계속 운영되도록 했다. 치키타는 신청 후 4개월이 채 지나지 않은 2002년 3월 19일 구조조정을 완료했다.

건전한 재무상태표를 갖추게 된 회사는 핵심 신선 과일 브랜드와 샐러드 사업에 다시 집중하며 10년 넘게 재건했다. 2014년 10월 브라질의 컷트랄레 그룹과 사프라 그룹은 주당 14.50달러 현금, 즉 인수되는 순부채를 포함해 약 13억 달러에 치키타를 인수하기로 합의했고, 2015년 초 공개매수를 완료했다.

4개월간의 사전협의회생절차로 부채와 미지급 이자를 약 9억 5천만 달러에서 2억 5천만 달러로 감축했고, 컷트랄레-사프라는 주당 14.50달러, 순부채를 포함해 약 13억 달러에 치키타를 인수했다.

채권자들이 계획을 사전에 승인했기 때문에 사업 중단을 최소화하면서 4개월 이내에 절차가 마무리되었다.

지주회사의 증권만 구조조정되었고, 자회사와 그들의 4억 1,300만 달러 부채는 대상에서 제외되었다.

연간 약 6천만 달러의 이자 절감으로 브랜드와 공급망 재투자에 쓸 현금이 확보되었다.

10년간의 재건으로 지분 가치가 충분히 높아져 컷트랄레-사프라가 프리미엄 현금 가격을 지불할 수 있었다.

지주회사의 증권만 다루는 사전 협의 구조조정은 영업 사업에 손대지 않고도 재무상태표를 바로잡을 수 있다 — 고객과 농장은 파산을 겪지 않는다.

치키타는 컷트랄레-사프라 그룹의 완전 자회사가 되었고 세계 선도 바나나 브랜드로서의 지위를 유지했으며, 이후 본사를 스위스로 이전했다. 2002년의 사전협의회생절차는 기업 가치를 보존한, 지주회사만을 대상으로 한 외과적 제11장 파산의 모범 사례로 여전히 인용된다.