越南在2017年一次拍卖中以48亿美元将啤酒商Sabeco的54%出售给ThaiBev

西贡啤酒（Sabeco）是越南最大的啤酒商，约占啤酒市场40%的份额，隶属于工业和贸易部，是越南最受觊觎的国有资产之一。河内多年来一直承诺减持，却迟迟未动，直到2017年的撤资行动终于将多数股权一次性送上拍卖台。

2017年12月18日，Thai Beverage——通过Vietnam Beverage竞标，这是一家在当地注册、结构设计上符合越南外资持股上限的子公司——以约48亿美元买下Sabeco 53.59%的股份。这是越南史上最大的私有化出售，也是亚洲啤酒行业最大的交易之一。

这笔单块出售一步到位地确定了控制权：ThaiBev创始人Charoen Sirivadhanabhakdi获得了东南亚最大的啤酒市场，而越南政府则入账48亿美元，并保留了大量少数股权及持续的上行空间。

48亿美元换53.59%——越南最大的私有化出售，一次拍卖即告完成

河内2016-17年的撤资推动终于将这家皇冠明珠级的啤酒商送上拍卖台。

一次多数股权拍卖吸引了全球竞标者，最大化了政府的售价。

ThaiBev利用国内控股结构绕过了越南对战略企业49%的外资上限。

Sabeco约40%的啤酒市场份额使控制权值到了一个全国纪录的价格。

一次果断的多数股权拍卖，比多年谨慎的少数股权零敲碎打能筹集更多资金——并更快地确定所有权。

这笔出售仍是越南史上最大的私有化，并重置了对国企改革的预期。政府保留了Sabeco的大量少数股权，ThaiBev则接管了东南亚最大的啤酒市场——尽管后来的业绩显示，让这家啤酒商增长比买下它更难，Sabeco有时拖累了ThaiBev的盈利。