Sinotruk legte seinen Hongkonger Börsengang 2007 am oberen Ende der Preisspanne fest und nahm 9 Mrd. HK$ ein

Sinotruk (Hong Kong) Ltd, die börsennotierte Einheit der China National Heavy Duty Truck Group und Chinas größter Hersteller schwerer Lastwagen, ging im November 2007 mit 702 Millionen neuen Aktien zu einem Preis von 12,88 HK$ an den Markt – genau am oberen Ende der vermarkteten Spanne. Der Verkauf eines 32-prozentigen Anteils bewertete das Unternehmen mit Sitz in Jinan mit 3,6 Mrd. US$, das entspricht dem 18,8-Fachen des für das Folgejahr prognostizierten Gewinns.

Die Nachfrage war überwältigend: Hongkonger Privatanleger fragten mehr als das 300-Fache ihrer Zuteilung nach, internationale Institutionen etwa das 50-Fache der ihren, während die Investmentsparte der Bank of China und Singapurs GIC 200 Mio. US$ an Cornerstone-Aktien übernahmen. Der Erlös war für neue Werke und Technologie vorgesehen, da ein Bauboom Chinas Absatz schwerer Lastwagen in den ersten zehn Monaten des Jahres 2007 um 65 % steigen ließ.

Die Entscheidung, den Ausbau mit öffentlichem Eigenkapital statt mit Krediten staatlicher Banken zu finanzieren, machte aus einem umstrukturierten staatlichen Lastwagenhersteller ein bewertetes, international gehaltenes Unternehmen. Die Aktien wurden ab dem 28. November 2007 gehandelt; bis Mai 2008 war der Kurs angesichts makroökonomischer Sorgen unter den Ausgabepreis gefallen, während das Unternehmen zugleich darum bemüht war, den Absatz nach dem Erdbeben auszuweiten.

9 Mrd. HK$ (1,2 Mrd. US$) am oberen Ende der Spanne eingeworben; der 32-prozentige Anteil bewertete das Unternehmen mit 3,6 Mrd. US$

Ein Anstieg der Verkäufe schwerer Lastwagen um 65 % machte das späte Jahr 2007 zum richtigen Zeitfenster für die Platzierung von Eigenkapital.

Die knappe Börsenpräsenz im Bereich schwerer Lastwagen – „nicht viel Auswahl bei Lastwagenaktien“ – trieb eine extreme Überzeichnung an.

Die Cornerstone-Nachfrage von BoC Investments und GIC bestätigte die Preisbildung am oberen Ende der Spanne.

Die Eigenkapitalfinanzierung für neue Werke vermied es, einem kürzlich umstrukturierten Konzern zusätzlich Schulden bei staatlichen Banken aufzubürden.

Einen staatlichen Champion in einen Nachfrageschub hinein an die Börse bringen: Knappheit plus ein heißer Markt ermöglichen es einem Staatsunternehmen, Wachstumskapital am oberen Ende der Spanne aufzunehmen.

Sinotruk wurde am 28. November 2007 börsennotiert. Im Mai 2008 wurden die Aktien unter dem Ausgabepreis von 12,88 HK$ gehandelt, da Anleger die Straffungspolitik Pekings beunruhigte; das Unternehmen nutzte die Börsennotierung jedoch, um Kapazitäten und den Absatz nach dem Erdbeben auszuweiten und festigte damit seine Position als Chinas führender Hersteller schwerer Lastwagen.