Sorobans Brief zwang den CEO von Union Pacific zum Rücktritt; Jim Vena übernahm

Soroban Capital war seit 2017 mit Union Pacific im Austausch, doch im Februar 2023 schrieb Gründer Eric Mandelblatt einen öffentlichen Brief, in dem er erklärte, CEO Lance Fritz habe das Vertrauen von Aktionären, Mitarbeitern, Kunden und Aufsichtsbehörden verloren, und das Management sei nicht in der Lage, eine starke operative Leistung voranzutreiben.

Fritz kündigte am 26. Februar an, dass er im Laufe des Jahres zurücktreten werde. Sorobans einzige Forderung, so hieß es in dem Brief, sei eine neue Führung, die die Züge sicher und pünktlich fahren lassen könne, und er nannte den ehemaligen Chief Operating Officer Jim Vena als offensichtlichen Nachfolger.

Union Pacific ernannte Vena im Juli 2023 zum CEO mit Wirkung zum 14. August und benannte zudem einen neuen Vorsitzenden. Die Aktie sprang um etwa 10 % auf ein Fast-Jahreshoch, da Analysten sagten, der erfahrene Bahnmanager werde die sich verschlechternde Operating Ratio umkehren.

CEO Lance Fritz trat nach dem Brief vom Februar 2023 zurück; Jim Vena übernahm am 14. August 2023, und die Aktie stieg um etwa 10 % auf ein Fast-Jahreshoch.

Soroban stellte eine einzige Forderung, nicht viele, und verknüpfte sie mit Sicherheit und Service.

Es nannte einen konkreten, glaubwürdigen Nachfolger, mit dem der Vorstand bereits zusammengearbeitet hatte.

Der Vorstand war seit 2017 mit Soroban im Austausch, sodass der Brief auf vorbereiteten Boden fiel.

Eine einzige, klar formulierte Forderung – neue Führung – kann wirksamer sein als eine lange Liste, insbesondere wenn der Vorstand dem Fonds bereits seit Jahren zuhört.

Vena, der von 2019 bis 2021 als COO von Union Pacific tätig gewesen war, wurde eingestellt, um Betrieb und Kosten nach fünf aufeinanderfolgenden Quartalen einer sich verschlechternden Operating Ratio neu auszurichten, während die Wall Street und Verlader beobachteten, ob die Bahn den Service verbessern könnte, ohne die Fehler des Lean-Modells der Branche zu wiederholen.