BOE: de una fábrica de tubos de Pekín al mayor fabricante de paneles de visualización del mundo

BOE comenzó como la Fábrica de Tubos Electrónicos de Pekín, una clásica planta electrónica estatal. En 1993 el ingeniero Wang Dongsheng corporativizó el negocio como Beijing Oriental Electronics Group, y el sucesor cotizó acciones B en la Bolsa de Shenzhen en 1997 antes de adoptar el nombre BOE Technology Group en 2001. Cuando Hynix Semiconductor de Corea, tambaleándose por la recesión de los chips, puso activos de visualización a la venta, los accionistas de BOE aprobaron una empresa conjunta de 187 millones de yuanes (22,5 millones de dólares) con Semicon Engineering para adquirir tres líneas de producción de LCD STN de Hynix en enero de 2002.

Esa modesta cabeza de puente coreana se convirtió en la plantilla. BOE siguió comprando capacidad coreana desechada, absorbió el conocimiento técnico y luego hizo lo que sus maestros japoneses y coreanos no harían: construyó generación tras generación de fábricas de LCD cada vez más grandes en su país, financiadas por inversores vinculados al Estado de Pekín, Hefei y Chongqing dispuestos a resistir los brutales ciclos de precios de la industria.

El resultado llegó por etapas. En febrero de 2019 Digitimes informó que BOE ya había superado a LG Display como el mayor proveedor mundial de paneles para televisores LCD y monitores, además de su posición de liderazgo en paneles para teléfonos inteligentes, tabletas y portátiles. Meses después IHS Markit pronosticó que BOE superaría a LG Display como el mayor proveedor mundial de paneles planos en general en 2019.

El ascenso también se refleja en el registro de patentes: un estudio de 2023 en Business and Politics concluye que los gigantes chinos de paneles, BOE por encima de todos, son ahora los principales titulares de patentes en el dominio tecnológico central de TFT que las empresas coreanas y japonesas monopolizaban antes.

Para 2019 BOE superó a LG Display como el mayor proveedor mundial de paneles, y figura entre los principales titulares de patentes de pantallas planas.

Comprar líneas coreanas en dificultades entre 2001 y 2003 dio a BOE tecnología de producción e ingenieros capacitados años antes de que hubiera podido formarlos por sí sola.

Sucesivas rondas de financiación vinculadas al Estado permitieron a BOE seguir invirtiendo durante las recesiones, cuando sus rivales coreanos se replegaban, convirtiendo el ciclo de auge y caída de la industria de pantallas en ganancias de cuota.

La corporativización y la cotización en Shenzhen en 1997 impusieron disciplina de mercado y acceso a capital externo que la antigua fábrica de tubos nunca tuvo.

La venta de emergencia de Hynix fue suerte, pero BOE estaba estructurada para aprovecharla: una empresa cotizada con efectivo y un consejo capaz de aprobar un acuerdo coreano en días.

Un actor tardío puede entrar en una tecnología madura y luego ganar financiando ciclos de capital que los incumbentes no se atreven a afrontar. El capital estatal paciente y la disciplina de cotización cierran brechas tecnológicas.

BOE consolidó su liderazgo mientras la industria china de pantallas acaparaba aproximadamente el 40% del mercado mundial de LCD, con los seis mayores accionistas de BOE a finales de 2020 todos ellos empresas de inversión estatales de Pekín, Chongqing y Hefei. La empresa pasó del LCD al OLED, las pantallas plegables y las pantallas para vehículos, y un estudio de Cambridge de 2023 sobre patentes de pantallas confirma que se ha convertido en un titular principal de la tecnología TFT subyacente. La empresa que una vez copió líneas coreanas ahora marca el ritmo del gasto de capital de la industria.