Chiquita utilizó un Capítulo 11 preacordado para recortar 700 millones de dólares de deuda y mantener en marcha el negocio del banano

Chiquita Brands International, una de las empresas bananeras más conocidas del mundo, se acogió al Capítulo 11 el 28 de noviembre de 2001 bajo un plan preacordado con comités de tenedores de bonos a principios de ese mes. La presentación abarcó únicamente a la sociedad holding matriz, por lo que sus filiales operativas, incluido el negocio del banano, quedaron fuera del caso y siguieron funcionando con normalidad.

El propósito del plan era dotar a Chiquita de una estructura de capital que su flujo de caja operativo pudiera sostener. Redujo la deuda y los intereses devengados en más de 700 millones de dólares y recortó el gasto anual futuro por intereses en unos 60 millones de dólares, resolviendo el desajuste entre un negocio impulsado por el precio de las materias primas y unos pagos fijos de deuda.

El juez J. Vincent Aug Jr. aprobó el plan el 8 de marzo de 2002, con los tenedores de bonos como propietarios de más del 90 por ciento de la empresa reorganizada. Chiquita salió de la reestructuración la semana siguiente, emitió nuevas acciones y valores, y nombró a un nuevo presidente del consejo y director ejecutivo, Cyrus Freidheim Jr., para liderar el nuevo comienzo.

Las nuevas acciones comenzaron a cotizar en la Bolsa de Nueva York y subieron 51 centavos hasta los 15,50 dólares en su primer día, una señal de que los inversores aceptaron el restablecimiento en lugar de una liquidación.

Salió de la reestructuración en marzo de 2002 con la deuda y los intereses devengados recortados en más de 700 millones de dólares y el gasto anual por intereses reducido en unos 60 millones de dólares, mientras las operaciones bananeras nunca se detuvieron.

Presentar la solicitud solo para la matriz mantuvo las fincas bananeras, los buques y los activos de marca fuera del caso.

Los tenedores de bonos aceptaron de antemano, por lo que la reorganización fue rápida y ordenada.

Recortar más de 700 millones de dólares de deuda ajustó la estructura de capital al flujo de caja.

Un menor gasto por intereses de unos 60 millones de dólares al año dio margen de maniobra al negocio.

Presentar la solicitud solo para la sociedad holding permite que un plan preacordado restablezca el balance sin interrumpir las operaciones; cuando el flujo de caja es la restricción, hay que recortar la factura de intereses, no el negocio.

Chiquita salió de la reestructuración en marzo de 2002 como empresa cotizada, con los tenedores de bonos en el control y un nuevo director ejecutivo. Las operaciones bananeras habían continuado sin interrupción durante el caso, y el balance más ligero permitió a la empresa volver a la financiación comercial normal. El caso se convirtió en un ejemplo estándar de un Capítulo 11 preacordado, limitado a la sociedad holding, utilizado para restablecer la estructura de capital de un negocio de materias primas.