Chiquita 透過預先安排的破產重整程序削減 7 億美元債務，並維持香蕉業務運作

Chiquita Brands International 是全球最知名的香蕉公司之一，於 2001 年 11 月 28 日依據同月稍早與債券持有人委員會達成的預先安排計畫，提出破產重整程序。此次聲請僅涵蓋母公司控股公司，其營運子公司（包括香蕉業務）不在案件範圍內，照常運作。

該計畫的目的是讓 Chiquita 的資本結構能由其營運現金流支撐。它將債務及應計利息減少超過 7 億美元，並將未來年度利息支出削減約 6,000 萬美元，解決了受商品價格驅動的業務與固定債務償付之間的不匹配問題。

J. Vincent Aug Jr. 法官於 2002 年 3 月 8 日批准該計畫，債券持有人持有重整後公司超過 90% 的股權。Chiquita 於次週完成重整，發行新股及證券，並任命 Cyrus Freidheim Jr. 為新任董事長兼執行長，帶領公司重新出發。

新股在紐約證券交易所開始交易，首日上漲 51 美分至 15.50 美元，顯示投資人接受此次重整而非清算。

於 2002 年 3 月完成重整，債務及應計利息減少超過 7 億美元，年度利息支出下降約 6,000 萬美元，香蕉業務從未中斷。

僅對母公司提出聲請，使香蕉農場、船隻及品牌資產不在案件範圍內。

債券持有人事先達成協議，因此重整迅速且有秩序。

削減超過 7 億美元債務，使資本結構與現金流相匹配。

每年約 6,000 萬美元的利息支出降低，為業務提供了喘息空間。

僅對控股公司提出聲請，可讓預先安排的計畫重整資產負債表而不干擾營運；當現金流是限制因素時，應削減利息支出，而非削減業務。

Chiquita 於 2002 年 3 月完成重整，成為由債券持有人控制的上市公司，並任命新執行長。香蕉業務在案件期間持續不間斷運作，較輕的資產負債表讓公司得以恢復正常貿易融資。此案成為利用預先安排、僅限控股公司的破產重整程序來重整大宗商品業務資本結構的標準範例。