Los accionistas de Gildan reincorporaron al fundador despedido Glenn Chamandy; después compró HanesBrands

Gildan Activewear, el fabricante con sede en Montreal de camisetas en blanco y calcetines fundado por Glenn y Greg Chamandy en 1984, sorprendió a los inversores el 11 de diciembre de 2023: el consejo anunció que Glenn Chamandy había dejado la empresa y sería reemplazado por Vince Tyra, exdirectivo de Fruit of the Loom. El consejo dijo que el despido se debió a serios desacuerdos sobre la estrategia: Chamandy quería emprender adquisiciones de miles de millones de dólares y presentó un ultimátum, que los directores consideraron demasiado arriesgado. Las acciones cayeron un 11 % ese día.

Browning West, un fondo de Los Ángeles que poseía alrededor del 5 %, lanzó una campaña formal para reemplazar al consejo y reincorporar a Chamandy, y obtuvo el respaldo de otros grandes accionistas. La disputa se intensificó: en marzo de 2024 el consejo de Gildan puso toda la compañía en venta tras la revisión de un comité especial, con RBC y Goldman Sachs contactando a posibles compradores, mientras Chamandy hacía campaña públicamente contra una venta. El asesor de proxy ISS respaldó la lista completa de ocho candidatos de Browning West, que incluía al propio Chamandy.

En la junta anual del 28 de mayo de 2024 los incumbentes renunciaron de antemano y no se presentaron a la reelección; los accionistas, con el 80,76 % de las acciones representadas, eligieron a los nominados de Browning West. Chamandy volvió como presidente y director ejecutivo, y el nuevo consejo actuó con rapidez: en cuestión de días elevó la autorización de recompra del 5 % al 10 % del capital flotante, y en agosto de 2025 Gildan acordó comprar HanesBrands —Hanes, Maidenform, Bali— por 2200 millones de dólares, unos 4400 millones de dólares con deuda.

Se eligió la lista completa de Browning West; el fundador Chamandy volvió como director ejecutivo; el límite de recompra se duplicó al 10 % del capital flotante; HanesBrands se compró por 2200 millones de dólares en 2025.

La contienda fue un referéndum sobre una estrategia escrita: Chamandy hizo campaña abiertamente por el crecimiento basado en adquisiciones que el consejo había rechazado.

Un decidido accionista del 5 % ancló el desafío, y otros grandes accionistas se alinearon detrás de la lista disidente, de modo que una sola junta anual resolvió el control.

El respaldo de ISS a la lista disidente completa indicó que en la votación estaba en juego la gobernanza, no solo la estrategia.

El director ejecutivo reincorporado marcó el rumbo en cuestión de días —una recompra duplicada y luego la oferta por HanesBrands—, de modo que los votantes pudieron ver la estrategia en ejecución.

Un consejo que despide a un fundador debe esperar que la tesis del fundador se ponga a prueba en público. Los propietarios de Gildan prefirieron su apuesta por el crecimiento a la cautela del consejo, y votaron para destituir a todos los directores con el fin de conseguirla.

El regreso de Chamandy convirtió la cautela del consejo en el manual del fundador. En agosto de 2025, quince meses después de la votación, Gildan acordó comprar HanesBrands en efectivo y acciones, el tipo de adquisición transformadora por la que el consejo anterior lo había despedido. Los accionistas de HanesBrands aprobaron la venta ese noviembre, y la combinación dio a Gildan marcas de ropa interior muy conocidas junto a su base de fabricación de prendas en blanco. El episodio constituye un caso poco frecuente de accionistas que destituyen a un consejo específicamente para volver a contratar a un fundador.