Kakao se fusionó por absorción inversa con el portal Daum en 2014 para cotizar y escindió un imperio de plataformas

KakaoTalk se lanzó en iOS en marzo de 2010 y en Android en agosto, y superó el millón de usuarios en septiembre, convirtiéndose en una puerta de entrada móvil nacional sin ninguna vía hacia el mercado de valores. Daum, en cambio, era un portal de PC en declive que ya cotizaba en el KOSDAQ. El 26 de mayo de 2014 ambas anunciaron una fusión por absorción (Kakao absorbida por Daum, ratio de canje de aproximadamente 1:1,556, capitalización bursátil esperada en torno a 3,4 billones de wones), una cotización inversa instantánea para Kakao.

La entidad fusionada 'Daum Kakao' se constituyó el 1 de octubre de 2014 y cotizó nuevas acciones el 14 de octubre. El primer día cerró con una capitalización bursátil de aproximadamente 7,5–7,8 billones de wones, superando a Celltrion como la empresa más valiosa del KOSDAQ, con el lado de Kakao (Kim Beom-su) como mayor accionista. Los ~26 millones de usuarios diarios de KakaoTalk dieron al vehículo cotizado una ventaja móvil que nunca había tenido como portal.

Kakao aplicó el manual de una sociedad holding de plataformas: usar el inicio de sesión y el grafo de amigos de KakaoTalk para arrancar emprendimientos en frío y luego sacar cada uno a bolsa con su propia historia. KakaoBank abrió el 27 de julio de 2017 (colapso del servidor el primer día) y cotizó el 6 de agosto de 2021 con una capitalización bursátil el primer día superior a 30 billones de wones. Con Kakao (64,7 billones de wones) más Kakao Games (6,16 billones de wones) y otras unidades, el grupo superó los 100 billones de wones de capitalización bursátil intradía en agosto de 2021; Yonhap contabilizó las unidades cotizadas en 107,79 billones de wones el 13 de agosto de 2021, con el objetivo de convertirse en el tercer grupo empresarial de Corea.

Liderazgo en el KOSDAQ el primer día (≈7,5 billones de wones, octubre de 2014) y luego escisiones —KakaoBank, KakaoPay, Kakao Games— que cotizaron por separado, alcanzando un máximo por encima de 100 billones de wones (2021).

La fusión inversa aunó el alcance móvil con el capital del mercado de valores: Kakao obtuvo una cotización sin una gira de presentación para una OPI, y los accionistas de Daum obtuvieron una participación en el futuro.

La financiación mediante escisiones permitió a cada negocio captar capital con su propia historia (fintech, videojuegos, movilidad) en lugar de arrastrar un único múltiplo de conglomerado; el inicio de sesión y el grafo de amigos de KakaoTalk los arrancaron en frío a todos.

Si controlas la distribución y el capital está detrás de una cotización, una fusión inversa puede superar años de preparación de una OPI; luego escinde cada emprendimiento para que capte su propio dinero.

Tras el máximo de agosto de 2021 (unidades cotizadas ≈107,8 billones de wones, aproximadamente 90.000 millones de dólares), el valor de Kakao cayó durante 2022–2023: el incendio del centro de datos de Pangyo del 15 de octubre de 2022 dejó KakaoTalk sin servicio durante horas y atrajo el escrutinio de los reguladores, la presión sobre los márgenes golpeó a movilidad y pagos, y aumentaron las críticas a la gobernanza contra Kim Beom-su, quien dimitió en marzo de 2025. KakaoBank y Kakao Games siguen cotizando por separado y KakaoPay continúa como el brazo de pagos del grupo.