Kohl's había perdido terreno: las ventas estaban estancadas, los márgenes eran reducidos y el valor de la acción se había reducido a la mitad. Macellum Advisors y otros inversores sostenían que el consejo era demasiado complaciente y que la estrategia solo existía para una venta.
En abril de 2021, Kohl's llegó a un acuerdo con el grupo activista, evitando una lucha por poderes al añadir tres nuevos consejeros independientes, incluido el ex CEO de Burlington Stores, Tom Kingsbury.
Kingsbury se convirtió en CEO interino a finales de 2022 y en CEO permanente en febrero de 2023. Aportó un manual de disciplina de costes y un enfoque en el núcleo del negocio; Kohl's fijó una guía de alrededor del 4% de margen operativo para 2023.
El resultado fue un Kohl's más reducido y ajustado que dejó de perseguir un crecimiento que no podía ejecutar.
Kohl's incorporó tres nuevos consejeros en 2021 y luego nombró a Tom Kingsbury CEO permanente en 2023, fijando un objetivo de margen operativo de ~4%.
El consejo de Kohl's se había vuelto cerrado y resistente a los desafíos.
Un acuerdo incorporó a operadores con experiencia en reestructuraciones.
Kingsbury había dirigido un minorista de descuento y conocía la disciplina de costes.
Un objetivo de margen realista sustituyó a años de promesas excesivas.
A veces el valor de una campaña activista no está en la táctica sino en las personas que obliga a sentarse a la mesa; un cambio en el consejo puede cambiar quién dirige el tren.
Kohl's mantuvo su independencia pero operó bajo el manual liderado por operadores que los activistas habían exigido. Las ventas siguieron bajo presión por un mercado de la confección débil, pero la estructura de costes y los objetivos de margen de la empresa se volvieron más disciplinados.
CONSULTA LAS PRUEBAS
Las fuentes
- Kohl's CEO Pick Suggests Activist Investors Were Right All Along WWD · wwd.com ·
- Kohl's chooses Tom Kingsbury as permanent CEO Retail Dive · retaildive.com ·